陈 矜，王 静

（安徽财经大学 会计学院，安徽 蚌埠 233030）

外部审计监督、内部控制与债务融资成本

陈 矜，王 静

（安徽财经大学 会计学院，安徽 蚌埠 233030）

以2011—2014年A股上市公司数据为样本，研究了外部审计监督与内部控制对债务融资成本的交互影响。研究发现：外部审计质量越高，债务成本越低；内部控制质量越高，债务融资成本越低；外部审计监督与内部控制在降低债务成本上呈互补关系而非替代关系。在审计质量较高的情况下，内部控制质量越高，企业债务成本越低；反之，在外部审计质量较低的情况下，内部控制对降低债务成本的影响减弱。这种互补关系在非国有企业中表现更为显著，说明在不完善的中国经济市场中，非国有企业为了降低债务成本需要充分降低信息不对称的程度。

审计质量；内部控制；债务融资成本

一、引言

我国财政部等五部委联合发布的《企业内部控制基本规范》和《企业内部控制配套指引》要求执行内部控制规范体系的企业必须聘请会计师事务所对其内部控制有效性进行审计。其中《企业内部控制配套指引》自2011年起在境内外同时上市的公司实施，自2012年起在深沪主板上市的公司实施，这标志着我国上市公司内部控制评价报告由自愿披露转向强制披露阶段。上市公司在披露年报的同时不仅要披露董事会对内部控制的自我评价报告，还要披露注册会计师对内部控制的审计报告。至此，债权人通过公司是否自愿披露内部控制评价报告来判断上市公司财务报告信息可靠性的渠道受到了影响。……