刘文军，谢帮生(福建农林大学 管理学院，福建 福州 350002)



分析师预测信息来源的新发现:会计师事务所*

刘文军，谢帮生
(福建农林大学 管理学院，福建 福州 350002)

文章通过检验券商与公司聘任同一家会计师事务所对券商旗下分析师预测行为的影响，研究了证券分析师的预测信息是否可能来源于会计师事务所。研究发现：(1)分析师更愿意跟踪与所属券商聘任同一家会计师事务所的上市公司，对其发布的盈余预测更准确，也更倾向于额外发布现金流预测。(2)券商与公司从非同聘会计师事务所变更为同聘会计师事务所，其分析师预测的准确性提高，反之则降低。分析师对与所属券商聘任同一家会计师事务所的公司在年报披露前最后一次盈余预测的准确性有更大幅度的提高。(3)同聘会计师事务所对预测准确性的促进作用集中在分析师跟踪少和收入变化大的公司以及非明星分析师发布的预测。文章的研究有助于理解同聘会计师事务所对分析师预测行为的影响，也有助于资本市场上的投资者更好地利用同聘会计师事务所的券商旗下分析师发布的预测报告，拓展了分析师预测信息来源的研究。

同聘会计师事务所；分析师跟踪；盈余预测；现金流预测

一、引 言

分析师作为资本市场重要的信息中介，对资本市场的健康发展发挥着重要作用。一般认为相对于普通投资者，分析师有更多的预测优势，因而能够向资本市场传递和解读更多的公司信息。……