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暴风集团2016年净利下降70% 能否模仿今日头条模式破局仍是谜

2017-04-07向劲静

投资者报 2017年14期
关键词:信息流暴风毛利率

向劲静

暴风影音、TV、魔镜和体育都将以信息流的方式全面改版和升级,大幅提升用户点击、用户黏度和人均消费,业务看点之一就是全面拥抱信息流。

3月30日,暴风集团(300431.SZ)发布了2016年年度业绩报告。作为互联网行业的风口企业经常被人提及,其2016年的业绩如何?根据财务报表显示,暴风集团2016年的营业收入16亿元,同比增长153%;净利润亏损2.42亿元,归属于上市公司股东的净利润为5281万元,同比下降70%。

暴风集团自2015年3月初登陆创业板以来,就以28个涨停板成为次新股中涨幅最大的股票之一,彼时最高的股价曾高达148元/股,风光无限。不过从今年年初开始,暴风集团的股价一直在40元左右徘徊,3月31日以36.47元收盘。

那么,投资者也许要问,在过去一年的时间里,暴风集团究竟都发生了什么?是哪些因素造成公司业绩大幅下滑?带着这些疑问,《投资者报》记者来到泰富酒店,参加暴风集团的年度投资者策略会。

硬件销售不畅是个梗

针对营业收入同比翻倍,但净利润却同比下滑70%这一现象,暴风集团表示主要有三点原因:首先,暴风电视是公司战略布局的新业务,2016年处于快速积累用户的初期阶段,尚未进入盈利期,因此影响公司整体盈利水平;其次,2016年下半年以来,上游电视面板等原材料价格大幅上涨,导致暴风电视产品成本大幅上升,毛利率进一步降低;第三,去年暴风集团已累计推出两期股权激励方案,相关费用对公司净利润也会产生一定的影响。

其实,自上市以来,暴风集团的主营收入由过去的广告收入逐渐转型为硬件销售。《投资者报》记者在梳理数据时发现,2015年,其广告收入占总收入的70%,但到了2016年该占比降为35%,取而代之的是硬件销售占了市场半壁江山。

数据显示,2016年暴风集团的硬件销售收入为9亿元,同比增长597%;广告收入为5.7亿元,同比增长25%;网络付费服务收入为7810万元,同比增长264%。

其中,硬件销售的营业利润则为-1.4亿元,毛利率为-15%。硬件销售在2016年的营业成本高达10.57亿元,同比增长779%。并且,暴风集团的营业成本中,硬件销售即终端成本占整体营业成本的比重最大,高达88%。

对于毛利率为负这一现象,暴风集团董秘毕士钧对《投资者报》记者解释道:“这属于偶然现象,主要是由于上有面板涨价,整个行业都受到了影响,这也并非暴风一家如此。我们预计2017年的毛利率将会由负转正。”

据调研机构HIS统计的国际市场液晶面板价格信息显示,以40英寸1080P全高清液晶电视面板为例,去年6月到12月,价格从94美元一路上涨至145美元;49英寸4K液晶面板的价格由6月份的137美元涨至12月份的175美元,目前尚未有下调迹象。

毕士钧还表示,面板价格上涨对电视厂商都有一定影响。并且,去年下半年有“双11”和“双12”,各厂商基本没有在此期间提价,从而导致亏损。

那2017年暴风TV还会继续亏损下去吗?就此问题,暴风集团CEO冯鑫表示,2017年暴风TV的销量将从2016年的80万台增加至200万台,到2020年,销量将增加到1500万台。“我定的1500万台的目标还是比较保守的,刘耀平(暴风TV CEO)定的目标还要高。”

至于何时能够扭亏为盈?冯鑫表示,“盈利的时间点可以分为两个:一是单个TV的盈利点,即单个用户的ARPU值(每用户平均收入)超过了获客成本,这个时间点预计2018年中期就可以达到。另一个时间点就是覆盖掉每年约两亿元的公司运营成本后,公司实现盈利。我预计在单个TV盈利点之后12個月就可以实现公司运营的整体盈利。我们没有算的那么准,前后差3个月-6个月是正常的。”

想靠今日头条模式来破局

在投资者策略会上,冯鑫就2016年收购稻草熊影业遭证监会否决一事称:“影业的业务基本上处于停滞状态,并不是不做,只是暂时选择保守的做法。”

毕士钧对此表示:“就像冯鑫说的那样,影视这件事原来的思路打法是通过并购的方式进行,后来这件事被证监会给否了。确实对我们这方面的布局造成了影响,在想清楚找到能做好的方法前,我们选择先放一放。”

同时,冯鑫还指出,2017年暴风TV、VR和暴风影音三大平台将全面拥抱信息流,采用类似今日头条的模式。“今日头条模型已经被证明是对的,互联网大量的产品都要利用今日头条的思维去优化自己的产品。结构化的服务加上碎片化的引导,这是做垂直领域今日头条模型的基本思想。”

在冯鑫看来,暴风影音、TV、魔镜和体育都将以信息流的方式全面改版和升级,大幅提升用户点击、用户粘度和人均消费。同时,更为精准的信息流广告将大大提升暴风的效果性广告的收入。

暴风集团CFO毕士钧称,2017年暴风集团的业务看点之一就是全面拥抱信息流。“从财务的角度来看,信息流的广告是今年重要的一个看点,因为这个广告的毛利率比传统广告要高,我们传统的视频广告毛利率综合下来60%。另一个是会员业务,我们预计2017年的会员收入能比去年增长1.5倍,这也是一个高毛利率的业务。等到明年这个时候,大家再回头看我们2017年这两个指标做得怎样?”

尽管如此,今日头条模式能否扭转,甚至有效改善暴风集团2017年的业绩情况,仍需拭目以待。

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