郭惠武/中山大学广东决策科学研究院

中国养猪业的价格波动和风险管理

郭惠武/中山大学广东决策科学研究院

一、中国养猪业的地位

1.在畜牧业中的地位。

养猪业在中国的畜牧业中具有举足轻重的地位。中国猪肉产量在肉类中的比重数据图显示，在上世纪80年代，中国猪肉的产量在几类肉类当中达到了80%以上，90年代以后逐步下降，2000年以后稳定在60%多的水平。近两年有一定的下降，但还是维持在60%以上。中国养猪业总产值在畜牧业总产值中的比重，总体上呈现一个下降的趋势，以五年一个周期来看，1990年大概是54.2%的水平，到2015年下降到43.2%，总体水平下降了10%。但是目前还是占到了40%多的比重，在产值当中也是非常重要的。但是这一趋势也表现出近些年来中国畜牧业产业多样化发展的趋势，不再是养猪业一枝独大的状态。

另外一方面，在就业当中养猪业也是非常重要的。通过中国畜牧业年鉴上公布的一个中国养殖户养殖厂总体数量来看，2010年中国所有的养殖户厂加起来有6 000多万，到2014年持续下降，这是一个规模化发展的过程。保守估计总体就业人数达到5 000万人以上，多者则会达到六七千万人。全中国从事经济活动的人大致是八亿多人，就业人数是七亿多人，农业当中的从业人数是两亿多人，如此来看，养猪业牵涉到的就业人数在整个中国的就业当中占的比重相当大，在农业占到将近四分之一的水平。

2.在居民消费中的地位。

消费方面，城镇居民由上世纪80年代的70%、80%下降到目前的60%，但是这个比重仍然在肉类消费中占有很高的比例。农村居民目前也在70%左右，说明猪肉在居民消费当中具有相对重要的地位。

二、中国养猪业价格波动的基本情况

1.波动机制。市场由两部分构成，一是内部系统，二是外部冲击。如果供求系统比较完善，供给和需求都能对价格产生灵敏反应，供求关系就会在短时间内恢复平衡，价格波动也不会很大。生猪行业也是如此。

（1）内在机制：①供给的滞后性。养殖者作出扩大规模的决策时，由购买母猪到怀孕再到最终的生猪上市要有很长一段时间，这便是滞后性；②消费的刚性。中国居民对猪肉消费的偏好高，猪肉很难被其他的肉类产品代替。因此，猪肉消费量不会随着价格波动变动，价格高低对消费的调节作用不明显；③信息不完全，难以实现合理预期。养猪户众多，导致养猪户难以获得总体供给量方面的信息，很容易造成随当前的价格来调整行为，却不能对他人的行动作出判断和对未来的走势作出预期；④形成蛛网波动模式。综合以上几种供给和需求的特征，可能会形成蛛网波动的扩散，尤其是发散型蛛网波动的模式。核心是生产者会基于当前的价格作出一定的供给相关的行为，这种行为会导致下期的供求进一步不平衡，从而导致未来的价格波动。

（2）外部冲击：①供给冲击。供给方面的冲击包括疫病冲击和环境的治理。从2000-2016年中国猪肉产量的数据来看，2007年、2011年和2015年、2016年的猪肉产量都出现了下降，因此这几年正好是价格高峰点出现的前后时间。这几次价格的高峰主要是由供给减少导致的，而供给减少的原因主要就是疫病和环境治理。②需求冲击。比如一些食品安全事件，中国最典型的就是三聚氰氨事件。此外瘦肉精、黄浦江漂死猪的现象对当时的价格都产生了或多或少的影响，生猪领域目前还未出现大的食品安全事件导致价格波动，还有待观察。③通货膨胀。通货膨胀对供给和需求会产生普遍性的影响。2007年和2011年，全球性的商品上涨，包括食品价格都有明显的上涨，此时生猪也受到了通货膨胀的影响。

2.影响

（1）对养殖业盈利的影响。猪粮比随生猪价格波动也在波动，而生猪价格波动会导致生产者盈利水平不稳定。

（2）对居民消费的影响。随着猪肉价格指数的变动，它对CPI的影响也发生变化。中国CPI计算的构成当中，猪肉在整个CPI当中大概占有3%，也就是说，中国居民日常的消费中，3%要用来进行猪肉消费。而且中国居民的猪肉消费弹性低，价格波动时，只能接受价格波动，不能通过其他产品的替代来分散带来的负面影响。

三、中国养猪业价格波动的风险管理

（一）宏观风险管理

宏观的风险管理就是从市场、政府和行业协会的角度，对整个养猪行业的价格波动进行一定的控制。

1.市场机制。市场机制主要包括生猪期货市场、生猪保险、国际贸易这几个方面。生猪期货主要是通过套期保值，让生产者的盈利保持稳定，他的盈利水平稳定后，生产供给的水平也会相对比较稳定，就会减小波动。保险也是起到同样的作用。

2.政府调控。

（1）推进产业升级。价格波动主要是受到外部疫病的冲击和受到信息不完善等方面的影响，如果产业升级，规模化、现代化的企业增多，产业的技术水平提高，受到疫病冲击的可能性也会降低。同时，他们对信息的获得能力也会增强。

（2）完善市场预警体系。政府近几年推出了生猪价格调控预案，包括冻肉储备政策，在价格高和低的时候通过储备冻肉或者销售冻肉来调节。这方面目前也有不完善的地方，比如储备的量较小，对市场的调控能力不够强。

3.行业组织。主要是增进沟通、提供信息，也是对政府方面的一个补充，这对于风险管理来说也是非常重要的。通过会议或者其他方式进行交流，能够更深入地把握生猪价格波动的规律和机制，同时也能获得一些信息对未来作出判断，有利于价格波动风险管理。

（二）微观风险管理

微观风险管理，是说对于养猪企业来说，如何应对价格波动，使自己的损失适当地减小。

1.充分收集信息。据了解，2010年温氏集团每年花六千万元用于市场信息的收集，现在可能更多。这样的大企业之所以成功，就是因为信息方面的收集能够更好的帮助企业进行风险管理。

2.适度延伸产业链。在价格波动时，尤其是向下游的延伸，如果能去做肉制品或者一些其他肉类加工品的话，就可以避过一些价格波动，尤其是在谷底价格下降的时间，这也是企业的一个策略。

3.适度发展高端、多样化产品。美国猪肉零售价格比生猪价格高出很多，价格高就意味着中间成本高，成本实际上意味着对于消费者的利益，对消费者的消费能力能够得到一定的提升。也就是说产品质量更高，或者更高端，能给消费者提供更多样化的消费体验。企业如果去发展这样的产品，生猪有更多的附加值，就可以跳出波动的环境，开辟出另一个新的市场，这也是应对微观风险重要的一个方面。

四、前瞻

短期来看，生猪价格仍会有较大幅度的波动，这是因为结构调整仍未完成，在结构变动时期还是有很多不确定的因素，这些不确定因素会导致价格的剧烈波动。这种结构调整还体现在地区结构的调整和规模结构的调整。

但长期来看，波动幅度会有所减小，原因是我国产业化程度正在逐步提高，规模程度提高，现代化的养猪企业越来越多。另一方面，地区布局也趋于稳定，空间结构调整会逐步到位。此外技术水平逐步提高，一方面是现代化企业的技术水平提高，另一方面国家在技术的推广方面力度较大，国外的技术也会逐步会引进到中国。习主席4月份到美国和特朗普总统会谈，其中非常重要的一方面就是中美贸易合作。目前牛肉，中国对美国已经开放，猪肉未来很有可能也是成为一个重要的合作领域。猪肉市场的开放一定程度上可以对国内的价格波动起到一定的平抑作用。长期来看，中国的猪肉价格波动会减小。