王艳+闫晓燕

【摘要】财税体制改革背景下，创新融资方式，运用PPP模式调动社会存量资金，有利于解决地方政府现阶段融资约束与资金来源短缺的矛盾。然而，在项目运作方式和风险管理上，西部地区推进PPP项目暴露出一些问题。基于浮动回报率的理论模型，揭示地方政府与市场投资主体的博弈关系，创新西部地区实施PPP项目的优化路径。

【关键词】PPP模式 浮动回报 西部地区

一、概念与理论综述

從理论研究看：一是西方经济学关于政府针对基础设施投资行为的理论支撑。在现代经济学领域，存在强调政府干预经济的国家干预主义理论，和主张发挥市场机制的经济自由主义理论两大学派，双方都提出政府管理方应该运用财政工具和货币手段，对基础设施项目投资进行重点调控。二是，发展经济学关于政府投资行为与PPP融资模式的主要观点。发展经济学一些学者主张把发展战略的重点放在如何筹措发展资金上，例如刘易斯二元经济发展模型的投资和资本积累分析；罗森斯坦—罗丹“大推进”理论与政府投资方式分析。中国特色社会主义市场经济的政府投资理论与模式分析。三是国际视野政府主导发展模式借鉴。“新加坡奇迹”与GIC（新加坡政府投资公司）+淡马锡投资模；欧洲复兴与美国主导的马歇尔计划；日本政府金融信贷系统与政府投资模式；德国“第三条道路”与政府退出盈利性领域做法；我国地方政府投资经验借鉴。

虽然PPP模式具有多种优点，但不能否认地方政府在贯彻“深化财税改革，推广PPP模式”中依然会遇到一些具体的困难。……