【摘要】随着我国资本市场的发展，风险投资的规模与交易量呈现出井喷式增长的势态，但这种飞速的增长也引起了人们的担忧。在大量资本迅速涌入的情况下，风险投资究竟是投资家们一掷千金的赌约，还是保持着与企业发展的良性互动，是公司金融研究的热门话题之一。本文通过对国内风险投资与企业业绩变化进行系统的文献回顾与分析，认为有风险投资参与的上市公司，在IPO后出现了业绩变脸问题，结合风险投资业发展情况，详细地提出相关的政策建议，以期促进行业稳健发展。

【关键词】上市公司 风险投资 企业绩效

一、引言

根据风险投资的内涵，风险投资公司通常专注于一些特定的领域，进行相关考察继而对企业进行投资。风险投資不仅仅是对企业提供股权投资，更重要的是为企业的未来发展提供增值服务，并谋求高额回报。通常，风险投资的增值服务不仅包括风险投资家对风险企业提供的企业管理，高层人事更换，后期融资等在内的一系列管理咨询服务。还包括利用其行业投资经验与社会脉络关系充分协助企业经营，克服困难，提升企业价值等其他一系列服务。风险投资机构帮助企业增值达到上市资格，而受资企业能够上市公开募集资金，成功地为风险投资开辟了一条高收益的退出渠道。

相较于国外发达市场，我国的风险投资则起步较晚，上世纪 90年代末仅零零星星存在几家风险投资企业，近年来行业才规模日益壮大，呈现出蒸蒸日上的趋势。……