毛文彬+乔玉增

摘 要：当前，台州民营小微企业相当一部份主要通过民间融资来解决生存问题，过高的民间借贷使这些小微企业举步维艰，发展缓慢，从而制约了其发展转型的步伐。文章从小微企业“产业链”融资成本分析入手，将直接融资与间接融资相结合，对小微企业采取批量式“产业链”融资方式，降低融资成本，促进小微企业资本积累和转型升级、快速、可持续的发展。

关键词：小微企业 “产业链”批量式 融资成本 路径 外部环境 政策成效

中图分类号：F276.3

文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2016）09-289-02

一、降低小微企业融资成本的政策成效显现

近年来，国务院及相关部委密集发文旨在降低企业融资成本，增加金融对实体经济的支持。台州金融机构结合区域经济发展实际，采取了多项措施，深入落实各项政策，取得了一定成效。但是，在宏观经济持续调整的大背景下，制约小微企业融资成本下降的因素仍然存在，仍需多方合力，多措并举，统筹协调财政、金融等一揽子政策措施，为小微企业融资提供良好的制度环境、政策环境和市场环境。

1.认真落实稳健的货币政策，贷款成本有所降低。2015年以来，央行多次下调金融机构存贷款基准利率和存款准备金率，降低小微企业融资成本的成效正逐步显现。据有关部门统计，截至2015年12月末，台州四大国有商业银行一年期贷款加权平均利率为5.68%，较年初的7.4%下降1.72个百分点，其中小微企业贷款加权平均利率为6.52%，较年初下降1.5个百分点；票据贴现加权平均利率为3.72%，较年初下降了1.78个百分点。

2.积极运用支小再贷款工具，信贷支持力度加大。为支持扩大小微企业信贷投放，临海农商银行根据贷款风险、综合效益、市场竞争等因素对小微企业贷款实行差别化利率，同期同档次小微企业贷款利率下浮10%至20%的利率优惠。

3.积极引导企业直接融资，融资渠道逐渐丰富。为了拓展小微企业融资渠道，降低企业的融资成本，台州金融机构积极配合相关部门支持优质小微企业在新三板和区域股权交易市场融资.。此外，积极推动大型企业通过发行短期融资券等方式，在银行间市场募集资金将直接融资“节省”信贷资源投放于小微企业等薄弱环节，间接支持了小微企业的信贷需求。

4.大力推广应收账款融资，沉淀资金得到盘活。应收账款融资业务的发展盘活了应收账款存量，拓展了台州小微企业的融资渠道，在缓解融资难、融资贵的方面发挥着积极作用。

二、制约小微企业融资成本下降的因素

随着各项政策的出台和落实，台州政府有关部门、金融机构在降低小微企业融资成本方面取得了一定成效，但是在经济下行压力加大的背景下，仍存在部分因素制约着“降成本”政策效应的发挥。

1.资金供求关系持续偏紧导致融资成本居高难下。从资金需求来看，受经济下行的影响，部分不景气行业经营状况下滑，利润空间大幅收缩，导致企业应付账款、预付账款两项资金占用比例大幅上升，资金回笼困难，对流动资金的需求增大。从资金供给的角度，在我国社会融资方式中，由于直接融资市场不够发达完善，小微企业直接融资的比重较低，银行贷款仍是其主要的融资渠道。近来宏观经济持续调整，小微企业风险暴露加剧，银行出于信贷资产风险控制的考虑，对小微企业的放贷趋于谨慎。这种融资供求关系的不平衡导致小微企业的融资成本居高难下。

2.经济持续存在下行压力导致信贷风险溢价上升。信贷风险是决定贷款利率高低的重要因素之一。在经济下行压力加大的背景下，受市场需求低迷、产业结构调整的影响，如临海皮革、眼镜等产能过剩行业的小微企业违约情况增加，银行信贷资产质量下降。银行出于风险防控和成本效益的压力，通过提高风险溢价覆盖潜在损失，使得小微企业的融资成本仍处于较高水平。

3.银企信息不对称增加了小微企业融资的中间费用。由于小微企业普遍存在财务管理和会计制度不健全、报表不完整的情况，银行难以全面真实地了解企业的经营情况和偿债能力。为了防范风险，银行一般要求小微企业提供抵押物或者担保，使企业在贷款过程中需承担担保、评估和抵押登记等中介服务费，拉长了企业融资链条，也增加了企业的融资成本。据调查，对于抵押贷款，企业需向中介机构支付资产评估等费用，费率区间为抵押物评估金额的0.1%至0.25%。对于担保贷款，企业通常需承担1.8%至2.5%的担保费用。

4.企业自身的经营脆弱性增加了综合融资成本。一方面，小微企业普遍规模小，经营管理不成熟，信息的透明度也比较低，经营风险和信贷风险较高，往往需要支付更高的资金成本来获取融资；另一方面，小微企业财务管理能力较弱，资金计划和运用不合理导致贷款到期日与货款资金回笼周期不匹配，进而导致面临较大的流动资金压力，往往需要通过民间借贷等方式融入高利息的“过桥资金”，推高了企业的综合融资成本。据有关部门调查，台州市民间借贷加权平均利率为16.14%，明显高于银行贷款利率。

三、进一步完善小微企业“产业链”批量式融资成本的外部环境

1.加强货币与财税政策的协调配合，形成政策合力。货币政策方面，在保持适当货币供应量的基础上，灵活运用定向降准、再贷款、再贴现等货币政策工具，继续发挥政策的结构性引导作用。财税政策方面，进一步落实已出台财税政策，通过奖励、贴息、风险补偿基金等方式引导和鼓励各类金融机构加大对中小微企业的金融服务力度。同时，继续深化财税体制改革，建立起财税支持小微企业发展的长效机制，多方位支持小微企业的发展，提升企业的经营能力，形成企业发展的良性循环。

2.搭建银企间的信息交流平台，完善征信建设。由政府部门发挥主导作用，积极搭建银企信息交流平台，完善征信系统建设、健全对失信企业的联合惩处机制。一是以人民银行征信系统为基础，整合企业生产经营、纳税缴费以及参与对外担保、民间借贷等信息，搭建小微企業综合信息共享平台，便于银行全面了解和评评价企业资信情况。二是明确规范小微企业信息披露内容，要求其不得隐瞒对外担保、民间借贷等信息，加大对故意隐瞒重要信息或者存在重大违法违规行为企业的处罚力度。

3.完善小微企业的融资担保机制，强化外部增信。一是建立和壮大政府出资或控股的担保机构，或设立政府主导的小微企业担保基金，为小微企业提供融资增信。二是积极扶持建立再担保机构，为融资性担保机构进行增信，分散担保风险。三是完善财政对小微企业融资担保的风险补偿机制，可以由政府主导设立专项资金，对融资性担保公司给予风险补偿，支持担保机构稳健经营。四是积极探索银行与担保机构的风险分担机制，推动银担信息合作平台建设，共享项目运营及风险预警信息，共同防范和化解风险。

4.提高金融机构的信贷管理水平，规范收费行为。一是加大创新力度，推出符合小微企业需求的金融服务。立足小微企业的资产状况和融资需求特点，推出为小微企业“量身定做”的金融产品和服务模式。二是发挥市场机制的作用，有保有压。加强对企业经营状况的甄别判断，对发展前景好的优质企业给予支持，盘活产能过剩、效率低下企业占用的信贷资源。三是规范贷款发放行为和收费行为。继续取消或减免非实质性的企业融资收费，同时简化贷款审批流程，缩短小微企业融资时间，降低融资的额外成本。

5.提高小微企业自身的经营能力，改善融资条件。一是健全会计和财务管理制度，提高企业的财务管理水平，强化信息披露，增强经营活动和财务信息的透明度。二是做好自身的风险控制，确定合适的发展战略和目标，保持合适的发展规模和负债水平，将经营风险和财务风险控制在合理的水平。三是强化信用意识，坚持诚信经营，履约守信，按时还本付息，树立良好的信用形象。同时加强与金融机构的沟通，消除信贷投放的顾虑，主动争取金融机构的资金支持。

四、金融支持台州小微企业“产业链”批量式融资成本的路径

1.小微供应链金融：民生商链通，是中国民生银行依托核心企业，针对其上游供应商、下游经销商中的小微客户群体，设计个性化或标准化的金融服务产品，提供综合金融解决方案，利用信息流、资金流、物流等交易数据构建授信体系、防范授信业务风险的一种服务模式。一是担保种类丰富，区别于传统授信产品，供应链金融产品不仅包括货押授信、信用授信等传统产品，还包括E押贷、微贷和基于互联网技术的网乐贷等新型产品，支持客户线上、线下申请，满足客户多样化需求。二是办理高效快捷，通过核心企业与银行实现系统对接，上游供应商、下游经销商中的小微客户在核心企业原有系统中即可实现线上贷款申请、用款、还款全流程，高效快捷。三是综合效益高，民生商链通可以助力核心企业扩大销售规模、提高市场占比、拓展销售渠道、吸引新经销商，从而帮助核心企业和谐供应关系，体现承担社会责任的正面效应。

2.“三个圈层”金融服务模式：是以信贷支持市场建设为切入点、以电商金融平台为纽带构建的联结市场交易各方的综合金融服务圈。自2015年农行推出“E农管家”电商金融平台以来，该行打造了E农管家“工业品下乡、农产品进城、在线融资”的全功能服务平台，实现了针对零散批发商、农批市场、企业经销商、县域商贸物流园的四类客户服务模式，产生了较好的集群带动效应。商品流通市场是商品流通体系的重要节点，连接着生产与消费，是农产品进城和工业品下乡的主要渠道。农业银行发挥网络科技、产品和人才优势，以商品流通市场为重点，紧紧围绕“三个圈层”，深化综合金融服务模式，为推动台州商品流通体系现代化建设，进而促进农村一二三产业融合发展作出更大贡献。

3.小微企业工厂化运作模式，是指针对供应链、专业市场、产业园区、产业集群等小微企业客户群体，发掘其共同特征和金融需求，研究制定标准化、表格式的授信调查、审查、审批模板，实施批量授信作业，形成标准统一、便捷高效、特色鲜明的工厂化作业模式。农行临海市支行根据辖内户外休闲产业集群的实际，创新担保模式，优化服务流程，选取成长性好、商业信誉优的40家企业，运用小微企业工厂化模式批量授信为2亿元，近日为其中首批15家企业发放贷款2300万元。

4.平台金融“随借随贷”。平台金融是华夏银行打造中小企业金融服务商的科技武器，在同业首创支付融资系统。所谓平台金融，将一家核心企业作为辐射，对其推荐的经销商审查后予以授信。由核心企业提供保证，贷款资金定向支付到核心企业账户。对小微经销商来说，在解决了担保难题的同时，还免去小微经销商“跑银行、办手续”的负担，降低了小企业融资门槛和融资成本。而对核心企业来说，保持了现款提货模式，有效减少应收账款，减少自身银行融资，节省了资金成本，优化财务结构，加速了销售网络的扩展。而除了人民币贷款，平台金融还提供票据业务。

5.网络融资中心。是工商银行信贷标准化、互联网化运营的平台，运用互联网与大数据技术，实现信贷业务尤其是小微、个人金融业务在风险可控基础上批量化，使客户无地域、无时差“一键即贷“。而且便捷、成本更低。目前，工行网络融资产品体系涵盖消费、经营、周转等，包括个人逸贷、公司逸贷、商e贷、小额信用贷款、金融资产质押贷款、网贷通等网络融资总规模约4500亿元。

6.银行系P2P再添一军。互联网金融分为众筹、第三方支付、P2P三大类。众筹的属性，决定了商业银行不能涉及，以招行、中信银行等为代表的银行陆续进军P2P市场。只有银行要找认可的第三方P2P公司来合作，相当于银行搭平台、P2P来表演，一起见证、规范市场。这种商业合作模式，鼓励电商把大数据推送给银行，电商收取数据服务费，银行把控金融风险，各司其职，实现合作共赢。

综上所述，台州小微企业的成长与发展，离不开政府、相关部门和金融机构的关心与大力支持。台州小微企业要紧抓台州作为全国小微企业示范地区之机遇，加快企业转型升级，提高经济效益，加强投融资成本管理，降低融资成本，促进企业资本积累和快速、协调、可持续的发展。

（作者单位：农行浙江临海市支行 浙江臨海 317000）

（作者简介：毛文彬，男，农行浙江省临海市支行，临海市农村金融学会秘书长；乔玉增，女，浙江临海湖商村镇银行，客户经理）

（责编：李雪）