蒋文

摘 要：本文研究了我国对外直接投资贸易实证，并提出了相关的政策建议。

关键词：直接投资；贸易；实证分析

近几年中国的对外直接投资逐渐成为世界瞩目的焦点。中国经济的快速发展和综合国力的不断增强为中国企业对外直接投资奠定了良好的基础，同时，中国政府对各类所有制企业“走出去”参与经济全球化的竞争与合作也提供了大力支持。这些有利因素共同带来了中国对外直接投资流量和存量的迅猛增长。然而，在贸易领域，我国的出口一直以劳动密集型的低附加值产品为主，低廉的价格是出口的主要竞争力，在各种贸易壁垒层出不穷的当代世界市场上，这种竞争力的优势正在不断丧失，日趋缩小的出口市场使中国出口企业的处境越来越难。

在这一背景下，研究我国正在不断发展扩大的对外直接投资对进出口贸易究竟具有怎样的影响，研究我国的对外直接投资对进出口贸易是替代还是互补作用，研究如何更好的利用对外直接投资来促进贸易的进步和发展不仅具有一定的理论价值，更具有重要的现实意义，不仅可以客观而准确的评价我国对外直接投资对我国贸易的影响还可以为国家制定对外开放的经济政策提供思路，进而更好的促进我国经济的增长。

1 实证结果分析

在相关的实证研究综述中，检验对外直接投资和贸易关系的模型主要存在于Pantulu 2（2002）和Abergz 3（2000）的研究中，这些学者在模型中使用对外直接投资的流量或存量作为自变量，使用出口或进口作为因变量。由于使用面板数据的因果关系检验模型研究我国的对外直接投资对我国贸易影响的文献并不多，因此本文应用2001年Hurlin和Venet提出的固定系数的面板格兰杰因果检验方法来研究我国对外直接投资与贸易的面板格兰杰因果关系，即考察我国的对外直接投资对贸易的影响。为了减少异方差和异常项对平稳性的影响，本文对模型采用对数形式。

通过对OFDI和进出口关系进行实证研究，本文发现：对外直接投资的一阶和二阶滞后项对出口有明显影响，系数为正，即对外直接投资具有出口的贸易创造效应。同时OFDI和出口之间存在双向格兰杰因果关系，OFDI是出口变化的格兰杰原因，同时出口也是我国对外直接投资的原因。由此可以看出，我国的对外直接投资带动了我国原材料、中间品、资本品等的出口，对我国的出口贸易起到了积极的促进作用。

对外直接投资的一阶和二阶滞后项对进口有影响，系数为正，即对外直接投资具有进口的贸易创造效应。同时OFDI和进口之间存在双向格兰杰因果关系，OFDI是进口变化的格兰杰原因，同时进口也是我国对外直接投资的原因。我国的对外直接投资对进口是创造的关系，而同时进口的变化促进了我国的对外直接投资。这可能由于随着经济的发展，对制约中国经济发展的生产性战略资源的进口越来越多，为保障我国资源长期、有效和稳定的供应而引致了资源寻求型对外直接投资。另外，从企业的角度来看，随着进口原料、半成品的增多，有更多的企业开始在全球范围内实施纵向一体化战略，使外部市场内部化，引致对外直接投资。而资源性对外直接投资和企业的全球化也促进了我国资源性产品的进口。

2 我国对外直接投资的政策建议

从结论中我们可以看出，中国对外直接投资对贸易的影响无论是在出口还是进口上都是促进的，然而由于我国的对外直接投资的还处于起步发展阶段，对贸易产生的创造效应有限。因此如何保持并促进这种创造效应，更好的促进貿易与投资良性发展是我们研究问题的目的。

2.1 加大对外直接投资的政策支持力度

当前，我国对外直接投资的政策促进体系还不健全和完善，国家缺乏统一的宏观协调管理机构，导致管理混乱，管理效率不高，对“走出去”的企业也缺乏有效的指导。一方面，使得海外投资企业经营管理不规范，投资绩效不是很理想；另一方面，企业缺乏有用的信息，盲目投资，而且投资的项目与国内相关度较低，没有带动国内产业结构的升级。所有这些也可以看作是我国对外直接投资在短期内对进出口具有替代效应的原因。因此，政府必须建立和完善政策促进体系，加大在财税、金融、外汇等方面对对外直接投资的政策支持力度，调整产业政策，健全公共信息服务体系，使对外直接投资与对外贸易有机结合起来，共同为我国的经济增长服务。

2.2 完善我国对外直接投资结构，带动贸易发展

在我国制造业的对外投资中，有近一半投资于初级产品的生产加工。初级产品的生产附加值较低，对带动相关行业的出口作用很小。而产品附加值较高的行业，如机械制造，由于其技术是与原材料、零部件等高度结合的，此种行业的对外直接投资具有明显的出口创造效应。因此，我国企业应更多投资于后向关联度强的行业，实行最终产品的国际生产，这样更能有效带动国内中间产品及初级产品的出口。

针对我国生产能力已经严重过剩的一些劳动密集型行业，在国内处于比较劣势地位，但对于广大的东南亚发展中国家，以及非洲、拉丁美洲等地区来说这些产业仍具有相对比较优势，因此应该首先将我国的这些产业转移到这些国家和地区。通过劳动密集型产业的海外转移，保持和扩大产业优势，既有利于提升国内产业结构，又有利于维持失去比较优势产业的海外市场份额。

另外，发达国家经济发展水平高，拥有比较成熟的市场体系、先进的技术和管理经验、巨大的市场容量，信息流通机制比较健全，产业结构也比较合理，因此，在加大对发展中国家投资的同时，也要适时增加对发达国家的投资。在这些国投资设厂，一方面可以避开他们长期以来针对我国某些产品设置的贸易壁垒，减少贸易摩擦，扩大我国产品的全球市场占有率；另一方面还可以获取一些高新技术、新产品设计和制造方法、以及先进的管理经验等，并通过技术回流为国内提供信息，带动国内产业结构优化升级，不断提高企业的国际竞争力，进而带动国际贸易的发展。

2.3 提高我国企业的国际竞争能力实现投资和贸易的良性发展

首先应该培育企业自身的优势并寻找有利的投资市场。按照邓宁的观点，当一个跨国公司拥有所有权优势、区位优势和内部化优势时，才能进行对外直接投资。对于寻求技术等战略资产的跨国公司，其内部化的主要优势在于减少正常交易的内在风险。寻求市场的跨国公司，内部化可以减少交易成本。寻求效率的跨国公司，内部化可以获得垂直一体化和横向多元化的经济效益。因此，在竞争日趋激烈的经济形势下，我国企业应当把握时机，提高并利用自身优势在全球范围内优化资源配置，拓宽企业的生存发展空间，通过对外直接投资再进一步提高经营效率和国际竞争力。

其次利是用对外直接投资带动企业产品的出口。从我国对外直接投资的行业分布来看，主要集中于技术水平和附加值较低的商务服务行业、批发零售行业，企业应当增加技术获取型的对外直接投资，利用获取的先进技术制造深加工产品并出口，以提高出口产品的附加值，进而扩大出口的效益。另外，我国制造业出口规模很大，有些企业的产品在国际市场上已经具有一定的品牌效应，这些企业如果到海外投资，将具有更大的市场和更多的机会。这些企业通过海外投资建厂扩大生产，可以在降低成本、寻求市场的同时获得品牌效益和规模经济效益。此外，当企业在出111市场上面临某些进口国的反倾销和反补贴时，也要学会正面积极地应对及时采取法律手段，维护自身利益。

参考文献

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