梁毅嫦

（华南理工大学）

中小企业在社会经济发展中的作用向来不容小觑，是国家经济的柱石。然而，我国中小企业的作用与其在金融环境中的地位并不成正比，融资难己经成为困扰中小企业发展的痛疾，08年以来的金融危机对中小企业造成了很大的冲击，使其融资问题更加凸显。本文拟分析金融危机后我国中小企业融资难的现状、问题及原因，并在此基拙上提出一些解决的对策建议。

融资金融危机信息不对称货款渠道

1引言

近年来，我国中小企业取得了长足的发展。在中小企业在取得巨大成就的同时，也面临着很多困难和挑战。其中，“融资难”是制约中小企业发展的最主要的因素之一。特别是金融危机在全球范围内的爆发，更是加重了中小企业融资困难的程度。资金是中小企业生存发展的生命，资金短缺、融资难一直困扰着中小企业，是制约中小企业发展的主要因素。

2中小企业融资概述

我国的中小企业是伴随着国民经济的发展而发展的，随着经济发展环境的变化，我国中小企业划分标准也数度变更。2003年2月19日，国家经贸委、国家计委、财政部、国家统计局共同研究制定了《中小企业标准暂行规定》。经国务院同意，下发执行（国经贸中小企[2003]143号）。该规定明确了中小企业标准的上限，即为大企业标准的下限。规定了工业（采矿业制造业，电力、燃气及水的生产和供应业）、建筑业、交通运输、仓储和邮政业、批发和零售业、住宿和餐饮业的企业划分规模，以工业企业为例，参照国际惯例，确定了以从业人数、销售额和资产总额三项指标共同作为划分企业规模的依据。大型工业企业的具体标准是：从业人员2000人及以上，或年销售额3亿元及以上，资产总额4亿元及以上；中型工业企业的具体标准是：从业人员300至2000人以下，年销售额3000万至3亿元以下，资产总额4000万至4亿元下；其余的均为小型企业。

3我国中小企业融资难的因素

3.1中小企业自身存在的弊端

（1）中小企业经营不稳定，风险大

经营灵活性是中小企业的天然优势，但灵活性也意味着不确定性。这就导致产品和市场的频繁转换，投资收益率的不确定，即风险的增加。加上资产少、底子薄、抗外部冲击的能力弱，导致中小企业与大中型企业相比有较高的倒闭率。经营的不确定和较高的倒闭率使银行和投资者面临较大风险。一些中小企业由于主观上的失信或客观上的市场风险等因素，贷款的违约率较高，信贷风险偏高，影响了商业银行向中小企业发放贷款的积极性。根据银行信贷登记系统的统计数据，截至2006年末，北京市中小企业不良贷款余额为59.8亿元，占不良贷款余额的比例达到82.8%。

（2）中小企业大多采取家族式经营，自身经营管理能力较低

家族式经营以家庭为单位和经营主体，家庭成员管理和控制企业。家族式企业的优点是：拥所有者和经营者一身，能有效保护产权，消除了委托代理成本。但同时存在明显的缺点：普遍任人唯亲；为保证家族对企业的控制权，常常排斥内、外资进入；决策机制凭感觉、经验，随意性较强。大部分企业主（老板）往往是“里里外外一把手”，生产、销售两头忙，主要管理岗位由直系亲属担任。式经营阻碍了企业经营管理水平的提高和进一步的发展。被调查的多数中小企业处于竞争性很强的行业，如纺织、服装等，其平均利润率不是很高，相当多的中小企业缺乏财务、经济和高技术专业人才，经营管理水平不高。

（3）中小企业未能积极拓宽其他外源融资渠道

中小企业大都将银行贷款作为唯一的外源融资渠道，对其他一些融资方式却不予考虑。原因在于：一方面中小企业对其他融资机构存在不信任，担心融资成本过高或是其他融资机构的信用程度不及银行而会给中小企业的融资带来风险；另一方面是由于现存的其他融资机构能够提供的贷款较少，且处于发展初期，知名度不够。而且，目前有资金需求的中小企业与其他融资机构之间存在信息不对称，缺乏中小企业与其他金融机构之间沟通的渠道。

3.2政府管理体制存在的弊端

（1）政府机构设置落后

我国到目前还没有一个专门针对中小企业的宏观调控的部门。目前在农业部的下属单位有一个乡镇企业管理局，但是其主要是面对乡镇企业，针对的面相对较窄。而一些发达国家如美、日、韩等国家对中小企业的管理、调控都设有专门的机构。美国的中小企业管理局，一方面由美国商务部管理，另一方面又直接对白宫总统负责，有直接向总统建议的权利。中小企业可以最大限度的得到政府的支持。而我国到目前为止还没有设立专门的、全国性的中小企业管理机构，很难对中小企业进行运营上的监管，资金上的帮助，和政策上的支持。

（2）相关法律法规有待完善

许多融资渠道与政府的政策法规有重要联系。风险投资的资金及配套服务的支持对私营中小企业的融资与发展可以起到相对较大的作用。特别是高科技企业的发展，更需要风险投资的支持。风险投资中风险资本的分阶段管理参与的性质无形中形成了对中小企业的严格激励机制，同时也给予了中小企业在管理上、技术上的支撑，这是传统融资方式是难以发挥的。我国早在10年前就已经建立了国家级高新技术产业开发区，但相应立法滞后。像风险投资在我国早已开始实践，但至今也没有风险投资基金法。立法上的滞后严重影响着风险投资业和高科技产业的发展。实际上，我国有许多政策法规不仅直接影响中小企业融资的某一方面，而且还有可能对其他方面的融资行为产生基础性的影响。

3.3金融监管体系存在的弊端

（1）银行机构体系不完善，地方性中小银行相对不足，缺乏有效竞争

国有、股份制、城市商业银行及城乡信用社（农村合作银行或农村商业银行）构成了我国现行的银行机构体系，在融资方式上仍然以银行为媒介的间接融资占主导地位。国有商业银行作为信贷资金的主要供给者，其定位以中心城市的大中型企业为服务重心，所设立的专门为中小企业融资的信贷部门没能跟上发展的需要，支持中小企业发展的力度還远远不够；全国性的股份制商业银行一般也以大宗批发业务为主，市场定位趋同。以中小企业服务为主的正规银行类金融机构，仅有城市商业银行、农村商业（合作）银行、城乡信用合作社，但受规模小、资本金少、经营区域受限、功能不全、政策管制、历史包袱重等多方面因素的制约，使其对中小企业发展中更大规模和更高层次的金融需求难以满足。

（2）融资渠道过于单一，制约中小企业多渠道、高效率、低成本获得资金

目前，由于我国资本市场和直接金融工具发展滞后，导致企业的外源融资中，间接融资比重过高，直接融资的比重过低，绝大多数企业特别是中小企业的融资，几乎完全依赖银行信用。

4解决中小企业融资难问题的对策建议

4.1提高中小企业自身素质，增强融资能力

4.1.1加强企业的内部改革

首先，中小企业的管理者应转变经营理念，重视企业的内部控制。传统的家族式管理模式早已不能适应现代企业竞争的要求，尽快建立适合自己的科学的、有效的、民主的现代企业制度才能提升企业的综合竞争力。借鉴国内外企业先进的管理经验，使企业内部的财务管理、生产管理、质量管理等工作规范化、制度化。

其次，改善企业的信息化现状。深入了解政府对支持中小企业信息化建设的政策措施，提高对信息化培训的重视程度，充分利用现代信息工具并将其应用于日常业务当中，全面提高企业的现代管理水平。

4.1.2提高企业信息的可信度和透明性

由于企业对外发布的信息是银行等金融机构评定企业信用的重要指标之一，所以中小企业需要制定一套较完善的财务制度。健全的企业财务管理，不但可以随时为有关部门提供他们所需要的全面的、准确的财务信息，还可以帮助企业挖掘内部的资金潜力、提升企业信息的可靠性，进而有助于企业从投资者那里获得所需的资金。

4.1.3建立良好的银企关系

良好的银企关系是企业获得银行贷款的重要手段之一，而保持良好的沟通则是建立良好银企关系最为关键的因素。在企业的融资活动中，银行若能经常深入了解企业的经营状况或所投资金的运营情况，不仅可以使银行更加合理地预测企业的发展前景，还可以实现银行对企业所贷款项具体使用的全程监管。此外，长期的、良好的银企沟通，有利于银行降级收集相关信息的成本，有助于其对中小企业融资项目做出正确的判断。

4.2健全中小企业融资政策支持体系

4.2.1加快改革相对落后的金融体系步伐

（1）加快国有商业银行股份制改革，改进国有商业银行的信贷管理体制

长期以来，国有银行一直在我国融资市场中占有最大份额，并在体制上与国有企业、政府之间形成了一种特殊的关系。股份制改革并非国有银行改革的全部，改革还应包括信贷管理体制的改进。可以采取的措施有：切实下放贷款审批权限，扩大对基层分支机构的授权，为处于基层的中小企业提供融资便利。按照“责、权、利”对称原则，建立起约束与激励相统一的信贷管理机制，处理好追求效益与承担风险的关系，摒弃信贷投放“零风险”的管理要求，树立开拓意识、创新意识和风险意识，大胆开拓中小企业信贷市场。进一步充实信贷人员队伍，注重提高信贷人员素质，科学制定贷款激励和考核机制，鼓励信贷人员深入中小企业了解其经营状况，为有潜力的优质中小企业提供全方位的融资服务。

（2）大力发展为中小企业服务的中小金融机构

要解决中小企业贷款难问题，仅靠我国国有商业银行的信贷途径是不可能实现的，一个有效的办法就大力发展为中小企业服务的中小金融机构。在这方面，我国可以借鉴发达国家特别是韩国和日本等中小企业发展较成熟的国家的先进经验，设立专门为中小企业服务的中小金融机构，提高他们为广大中小企业提供融资服务的数量和质量。但受其资产规模较小限制的中小金融机构，不宜从事“金融百货公司”式的综合业务，应向贷款业务相对专业化的方向发展，为中小企业提供近距离、贴身的特色服务。

5.2.2拓展直接融资渠道，建立多层次的资本市场

（1）进一步完善中小企业板块

虽然中小企业板为中小企业融资提供了新的渠道，但由于上市门槛基本同于主板市场，不少中小企业仍被拒之门外。针对这一情况，可以根据中小企业外部股权融资的需要和效果，适当放宽中小企业的上市条件，通过增加企业规模和盈利标准的弹性，鼓励更多的中小企业通过发行股票来融资：适当调整现有股市的再融资政策，使再融资政策的具体要求与企业的竞争性、成长性等特点相联系，最终目标定为提高企业的融资效率等。

（2）积极发展三板市场与产权交易市场

通过三板融资平台可使高成长性企业募集到更多的社会资金，实现一大批中小企业的快速扩张。利用好三板市场，不仅可以解决企业发展流动资金的燃眉之急，还可以对相关企业进行并购整合，增强企业实力，拓展经济发展空间，从而带来我国经济总量的快速增长，使有限资源得到充分利用，改善整个投融资环境。

4.3进一步发展和完善中小企业信用担保体系

4.3.1建立风险控制分散机制，实现信用担保基金来源的稳定性与多元化

担保行业既是新兴行业又是高风险行业，只有严格控制和防范风险，才能做大做强，进而提高对中小企业支持的广度和力度。一方面要积极争取当地政府支持，实行政府补偿。对依法建立的中小企业信用担保组织一旦出现风险代偿，政府财政要给予一定比例的补偿。另一方面是要充分发挥再担保制度的风险分散作用。从事中小企业直接担保业务的各类信用担保机构应当积极参加再担保。城市中小企业信用担保机构应参加所在省级中小企业信用担保机构的再担保，省级中小企业信用担保机构应参加国家中小企业信用担保机构的再担保。

4.3.2改进信用担保机制，开拓信用担保资金的融资渠道

在我国改进信用担保机制，一方面要鼓励建立多家担保机构和再担保机构，通过行业竞争关系改善信用担保服务的质量，降低信用担保费用。费用过高，中小企业的贷款成本会显著上升，降低担保申请的积极性。费用过低，不利于担保机构开展市场化的经营，也不利于担保活动的可持续性。因此，合理的担保费用有助于增强信用担保的覆盖面，统筹兼顾各方利益。另一方面，允许担保公司吸引筹集一部分银行、企业甚至是民间私人投资。允许建立多种体制的信用担保机构，鼓励社会游离资金投入到信用担保机构。

5结论

本文认为，导致目前中小企业融资难的原因不仅有中小企业自身的弊端，还有政府部门的不足及金融体系的缺陷。相应地，要解决我国中小企业融资难问题，应考虑的措施主要有：中小企业要注重自身综合素质的提高；充分发挥政府在企业融资活动中的作用；加大金融体系的相关支持等。应该指出的是，中小企业融资难问题的解决并不是一朝一夕就能做到的事。国家在外部环境的改善上应注意做好法律制度的完善、金融体系的完善等，而对中小企业自身而言，积极、稳妥地进行融资方式的创新才是促使企业最终走出融资困境的“捷径”。

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