裴静儿

【摘要】随着期货市场越趋成熟，贸易公司经营模式在传统的只参与现货买卖的方式下发生了重大的改变。为了规避市场价格风险以及增加盈利能力，新型的贸易公司利用自身的资金和信息优势，通过积极主动的使用期货等投资工具对现货、期货持仓进行风险对冲，采取基差交易的低风险模式获取利润。操作模式包括期现套利、跨期套利、跨市套利、产业链套利、相关性产品套利等。本文主要对期现套利、跨期套利模式及财务处理进行论述。

【关键词】期现套利 跨期套利 会计处理

期货交易

【中图分类号】F234.4

一、期现套利与跨期套利定义

（一）期现套利

期货市场和现货市场紧密相连，根据期货市场相关制度设计，期货价格在合约到期日会与现货市场标的商品的价格越趋接近。但实际交易中期货价格常受投资者参与的热情度、经济波动周期、金融货币充裕度等多种因素影响而偏离其合理的理论价格，以至于期货与现货价格之间的差距往往出现偏大或偏小的情况，一旦这种偏离出现，就会带来在期货市场和现货市场之间套利的机会，我们把这种跨越期市和现市同时进行交易的操作称之为期现套利。正常情况下，期现套利交易将确保期货价格和现货价格处于合理正常状态。

（二）跨期套利

所谓跨期套利就是在同一期货品种的不同月份合约上建立数量相等、方向相反的交易头寸，最后以对冲或交割方式结束交易、获得收益的方式。……