刘安琪

（中国工商银行票据营业部天津分部，天津市300060）

一、新常态下我国票据融资规模的特点

（一）票据市场整体活跃，但有小幅回落

1.承兑市场

2016年，受经济增速放缓、风险事件频发、监管趋严以及金融行业“去杠杆”等因素影响，票据市场整体保持活跃但略有回落。2016年我国企业累计签发商业汇票为18.1万亿元，较去年同比下降19.2%，这是自2008年以来，票据业务快速发展后首次在签发环节出现的降幅。截至2016年底，商业汇票承兑余额为9.0万亿元，较去年同期减少1.4万亿元，降幅为13.46%，同样为2008年以来首次出现的降幅。

票据签发量及承兑量大幅下降主要有以下几个原因：（1）从企业的角度看，是由于前期实体经济的持续探底和市场对经济前景的一致悲观预期导致企业贸易往来支付结算的活跃度走低，相应的开票需求下降。（2）从商业银行经营的角度看，是在经济持续下行和供给侧改革“去产能、去库存、去杠杆”的背景下，银行出于控制承兑风险和缓解资本压力的目的主动放缓了承兑业务的发展节奏。同时，几例票据风险案件的发生，使得各家银行加强了对自身风险的把控，多数银行电票代理接入业务暂停。（3）从工具替代的角度看，受票交所上线以及人民银行关于票据业务“224”号文的影响，2016年以来电票对纸票的替代效应显著，电票期限比纸票更长，因此企业开票频率有所下降，导致开票量相对减少。（4）从政策监管的角度看，2016年以来票据风险事件频发，监管部门加大了对整个票据链的监管检查力度和频率，对票据承兑贸易背景真实性审查提出了更高的要求并对违规行为加强处罚，对于无真实贸易背景的票据承兑业务起到了抑制作用。……