APP下载

利率未来看涨楼市恐受波及

2017-03-15卧龙

股市动态分析 2017年34期
关键词:按揭国债利率

卧龙

利率未来看涨楼市恐受波及

卧龙

卧龙,接触股市20余年。1995年开始给《股市动态分析》投稿,1996年入职深圳新兰德,1998年转职大鹏证券,2000年初因生性喜爱自由转做个人投资者至今。

国务院最近印发《新一代人工智能发展规划》,要求中小学设置人工智能(英文简称:AI)课程,逐步推广编程教育。我相信,“阿尔法狗”战胜围棋世界最强棋手柯洁是个转折点。按照电脑的计算能力,现在绝无可能在围棋上战胜人类,但通过人工智能,模仿人类的思考方法,等于将电脑的计算能力提高N倍,于是“阿尔法狗”便成功了。人工智能时代即将来临,将令这个世界再一次发生巨变。例如Uber是全球最大出租车服务公司,智能服务平台的出现日后会令买车变得多余,因为报考驾驶证、买保险、排队加油等等都令人厌烦;不过,再往后,当人工智能操控的无人驾驶汽车上路后,Uber公司恐怕会遭受巨大打击,有人认为若没有司机的平台服务费,Uber的收入将大大缩减。又比如,Airbnb公司经营全球最大的旅馆业,这样的公司出现后,将来我们买房时,位置及朝向这些都不是选择单元的必要条件,通过Airbnb给出的房屋综合评分对号入住便OK。但再往后,当3D打印业务蓬勃发展,你无论到何处,买下一块理想的土地,提前与3D打印公司预订,数小时内,他们会为你打印好一栋新别墅,而此栋楼房则从未在Airbnb的系统中出现过。可见,人工智能对世界的影响,同时亦影响着股市的投资。IBM有个名为Watson电脑软件,能在数秒内找到90%准确率的法律顾问。而律师在案件的处理上只有70%的精确性。Watson除了可当专业律师,亦可以帮病人检验癌症,其正确率是人类医生的4倍。九寨沟地震,第一个报道是由机器人播报,恐怕日后记者亦将成为失业率高危行业。有人估计,未来10年80%的现金使用会消失,移动支付是大势所趋,意味着大部分银行前台业务将外包,银行职员亦成为失业高危一族。无人汽车都来了,还需要司机干什么?驾驶学校长期的愿景亦不看好,驾校老师将消失。还有加油站的员工在即将到来的新能源汽车时代恐怕成为历史名词。罗杰斯一直劝人回农村当农民,但实际上应该是当农场主,因为未来会使用机械人耕作,它们不必吃饭、不用住房、不必出粮,只要记得定时充电即可。当然,在中国,这样的情形可能仍然很遥远。因为中国股市仍然倚重传统公司的发展。

香港楼市8月份新增33个银主盘。所谓银主盘即是司法强制拍卖的房屋单位。有人房屋被强制拍卖,但有人“漏夜赶科场”,生怕以后再也没有机会买楼了,因为地产商推出弹性付款方法,吸引首付不够的人士入市。此等招数随即吸引大批市民入场。开发商所推出的备用按揭贷款,买家无需收入审查,亦不用接受银行压力测试,只要支付两成首付,可借到八成贷款,结果有七成买家使用。所谓备用按揭贷款,实质上便是次贷。备用按揭贷款头3年利息率是2.5厘,比银行实际按揭利息率1.87至2.25厘要高。第4年至第5年利息率为3.75厘,第6年起则是5厘。目前香港两房单位楼价约700万港币,八成按揭,头3年利息率2.5厘,月供已达2.2万港币。优惠期过后如何是好?有两种选择:一是在利率提高前找银行做按揭;二是继续用地产商的按揭计划。新任香港特首林郑月娥指出目前香港人的住屋消费占收入的64%,当前香港银行按揭利息息率约1.8厘,上述使用备用按揭贷款的买家,3年后实际加息近2厘。恐怕,这是香港楼市爆煲最迟的时间。2008年美国次贷危机便是这样产生的。今年香港楼市按年仍然上升15%,正是次贷买家奋不顾身的结果。

中国10年期国债发行利率是3.6%,去年财政部国库现金定存利率为2.3%,今年3月升至4.2%,近日曾升至4.5%。长期国债利率竟然低于短期存款利率,怪哉!发行10年期国债3.6%(若是1年期国债利率肯定更低),财政部定存招标中标利率4.5%,财政部大肆发行国债,然后将钱定存净收1%利息,不用干活了,中国财政赤字解决指日可待。天下间竟然有如此美事?是哪些银行肯给3个月定存4.5%的利息?你必须有7%以上的去向。只有中小银行才有这样的渠道:个人信用卡。中小银行个人信用卡分期实际利率可达14%,且坏账率低。网上推广个人信用卡的广告多如牛毛。当前去杠杆只是一种幻觉,看看社会融资按年增长13.2%便知,杠杆从国有企业部门转到个人部门。农业银行上半年报告显示,2017年上半年,农行个人住房贷款总额2.86万亿,按年增长11.5%,其中92%即约2.6万亿为首次置业按揭,而按揭占个人贷款总额77.6%。另外,按照区域分布,上半年农行新增个人住房贷款2926亿,一、二线城市占43.7%,三、四城市占56.2%。换言之,愈是落后的地区按揭贷款增长速度愈快,且绝对金额已经反超。好比股市行情中,愈是垃圾的股票愈是升幅大,这显然是行情后期所应有的表现。

从财政部国库现金定存利率走势看,未来银行尤其是中小银行对资金的需求更为旺盛,此等情况将扯高利率。分析一下国债期货指数走势,可以得出同样的结论。国债期货指数去年8月15日最高102.04点,10月24日次高点101.90点,11月10日跳空跌破双顶的颈线,继续向下。去年底出现暴跌,之后形成类似三角形的反弹持续至今。以波浪理论分析,去年10月24日的101.90为波浪理论的正统高点,101.9跌至去年底的93.24可以看作浪(a),至今的反弹为浪(b)。(b)浪似乎尚未结束,尚差一个小升浪,然后才结束整个浪(b),之后向下进入浪(c)下跌。仔细分析浪(b),93.24反弹至去年12月30日的97.59为(b)浪a,97.59跌至今年5月10日的93.71为(b)浪b,93.71反弹至6月20日的96.01为(b)浪c,96.01跌至8月8日的94.26为(b)浪d,目前仍在(b)浪e的反弹之中。当浪(b)反弹结束,进入浪(c)下跌,届时利率将明显升高,技术分析与基本分析趋向一致。

猜你喜欢

按揭国债利率
为何会有负利率
负利率存款作用几何
负利率:现在、过去与未来
随机利率下变保费的复合二项模型
婚前按揭房产分别所有制的法理反思——以最高人民法院《婚姻法》解释(三)第10条为对象
英国不动产担保制度之历时演化
试论离婚诉讼中按揭房的分割与处理