朱颐和， 汪世杰

(湖北工业大学经济与管理学院， 湖北 武汉 430068)

我国融资租赁资产证券化发展的困境及出路

朱颐和， 汪世杰

(湖北工业大学经济与管理学院， 湖北 武汉 430068)

融资租赁资产证券化作为解决中小企业融资难的创新金融工具，近年来在我国呈现快速发展之势。然而，资产负债期限搭配不合理、资本金增加的可持续性较差、资产管理面临较大压力等问题，阻碍了我国融资租赁资产证券化的持续发展。我国融资租赁资产证券化的持续发展需要进一步完善政策法规体系，明确其法律定位，尽可能地降低融资成本，提高信息披露的水平以及信用评级公信力，以此来提升投资者信心。

融资租赁； 资产证券化； 资本杠杆； 租赁资产

从2005年我国银监会和央行联合发布《信贷资产证券化试点管理办法》开始，我国的信贷资产证券化一直处在试点阶段。信贷资产证券化作为狭义的资产证券化(Asset-backed Securities,ABS)，一开始主要应用于国有不良资产的处置，但是在2008年国际金融危机时被暂停，而在2012年又重新启动，并被部分租赁公司尝试。由于信贷资产证券化的发行门槛高，审批程序复杂，实际落地的项目不多。2013年8月国务院印发的《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》要求进一步扩大试点范围，引导我国信贷资产证券化进入常规化发展道路。2014年11月，我国银监会决定将信贷资产证券化业务由备案制取代过去的审批制。此后，我国企业融资租赁资……