郑州工业应用技术学院 宋娜

非活跃市场公允价值计量问题探讨

郑州工业应用技术学院 宋娜

一、我国非活跃市场上公允价值计量存在的困境

第一，我国新兴经济体市场环境的特殊难题。我国“新兴加转轨”的市场特征决定了公允价值计量过程中常常缺少可观察输入值或其他重要信息，使我国非活跃市场上应用公允价值面临的难题更加突显。我国“新兴加转轨”的市场特征主要体现在以下几个方面：（1）部分市场活跃度偏低。虽然很多商品都有交易市场，但多数商品的市场交易数据难以获得，且市场欠缺深度，使产品流动性相对较差，难以获得公开市场报价，非有序交易增加，信息不对称加剧评估难度。（2）市场参与者的成熟度偏低。我国市场参与者的成熟度偏低，主要表现在：一是市场参与者对很多产品缺乏合理认知，不能恰当确定公允价值的脱手价格，导致非理性交易增加。二是市场参与者结构不恰当，个人投资者特别是中小个人投资者比率持高不下；同时市场上各种机构投资者仍处在设立阶段，范围与数目都不大，不能完全发挥市场“稳定器”的功效。三是市场参与者大多没有建立自身的公允价值信息收集与定价系统，需较多地依靠市场报价与政府政策，且市场参与者对第三方提供报价的质量缺乏足够的判断力。（3）政府监管力度不足。我国资本市场有着独一无二的市场体制，而缺少外部监管机构。非活跃市场上公允价值计量表现出很强的主观性，企业管理层进行利润操纵的空间较大，而市场环境中没有统一的监管标准从而导致市场监管失灵，市场监管失灵又反过来加剧管理层利润操纵等违法行为。……