徐来辉

一、经济下行期对典当行的影响

从业务本质上看，典当行具有亲周期性的特征，即在经济上行期，收益通常会增长；而在经济下行期，收益会下降。

1.经济下行期影响典当业务经营目标。在经济下行期，大多数企业生产经营不景气，盈利状况差，资金链时有断裂风险，企业还款意愿及还款能力下降，企业老板跑路、擅自处置抵押物等现象时有发生；经济下行也带来了失业现象大量增加，个人收入下降，信用状况脆弱，特别是房价调整造成房产变现能力下降，抵押风险极易转变为典当行的不良贷款或损失，风险不断暴露，不良率上升，进而可能导致典当行对未来经济走势过于悲观，产生惜贷心理，并制定出趋于保守的典当经营目标，甚至过度收缩典当业务规模。

2.经济下行期影响典当业务资源配置。经济下行期对资源配置影响主要体现在：典当业务总规模、行业结构、客户结构和产品结构等四个方面将发生重大变化。典当行需要对规模、行业、客户、产品重新做出评估，评估典当规模是否保持扩张还是收缩，评估行业是否仍然具有较好盈利性，评估客户是否仍然是核心客户， 评估产品是否仍然风险可控。（1）对典当业务总规模的影响。在经济下行期，企业违约概率增大，担保物价值缩水，典当行往往会适当收缩典当业务总量。（2）对行业结构的影响。在经济下行期，非周期性行业业绩受经济影响相对较小，典当行往往更倾向于选择非周期性行业发放典当款。……