林冰玉

摘 要：融资，通俗的来讲就是企业为了自身的发展而筹集资金的行为和过程，而企业的融资动机很多时候是为了完成一个项目，因此本文讨论的是与项目融资风险管理相关的问题。融资这一概念的出现在很大程度上促进了我国基础设施的建设和完善，促进了我国社会的发展进步和经济的蓬勃发展。但因为这一概念在我国出现的较晚，我们在具体的操作过程中容易出现一些问题，导致在对一个项目进行融资时往往伴随着较大的风险。

关键词：项目融资；风险管理；措施

随着改革开放的全面推进，自上世纪八十年代我国引进项目融资的先进理念后，其在我国取得了巨大的成功，为我国的社会主义建设做出了巨大的贡献，改善了我国基础设施建设相对滞后的状况，在众多领域内发挥了积极的作用。但同时，我们也应清醒的看到，项目融资的过程复杂、规模较大、融资所需的时间较长且参与方多，所以在完成项目融资的过程中会有很大的风险所伴随。因而，在融资理论发展较成熟的西方国家对于融资风险的管理相当重视，他们会对每一个融资项目做科学合理的风险评估，并制定相应的风险管理计划，最大程度的避免风险的发生。在我国，由于种种原因的影响，我国目前的项目融资风险管理水平相对较低，使得一些项目因融资风险方面的原因而搁浅，因此我们有必要尽快的采取措施，提高我国的项目融资风险管理水平。

1 项目融资风险管理的概述

1.项目融资的定义

有关项目融资的定义到目前为止还没有一个统一的说法，但其作为一个在金融领域内经常被提及的专业术语，到当前为止主要有两种不同的解释。一种定义认为项目融资是指所有针对相关项目而进行的融资行为，另一种观点认为项目融资是特指的那些具备有限追索形势的或无追索形式的融资行为。我国相关的官方文件中对项目融资的定义是：“项目融资指的是为我国的项目吸引国外的资产对其投资，且仅仅以项目自身预期收入和资产承担债务偿还责任的融资行为。

2.项目融资的风险表现形式

市场风险。市场风险指的是在控制好成本的情况下，产品的市场需求量和市场价格不确定性所带来的风险，及产品能否依照计划保证产量和品质的风险。这类风险主要有三种具体的风险表现形式，一类是需求风险，即产品的供应与需求之间无法处在一个合理的平衡区间内的风险；第二类是价格风险，是指产品价值因基础资产市场价格波动而产生变化的风险；最后一类是竞争风险，是指企业经过一系列的竞争行为后，产品利润达不到预期利益的风险。

完工风险。这类风险具体包括项目因为某种原因项目无法完工、工期要延长或完工后的项目达不到预期的要求三种风险表现形式。完工风险是评估融资风险时需要重点考虑的一类风险，在项目的开发和生产阶段是这类风险的存在期，它能够在很大程度上左右项目融资的走向。

生产风险。存在于项目生产阶段的风险统称为生产风险，这里所说的生产阶段是指试生产阶段和生产运营阶段。这类风险对于整个项目融资的威胁其实很大，应受到人们的高度重视，对其评估时需要特别的认真仔细，因为一旦这类风险真的发生将使融资行为无法继续进行。原料供应风险、技术风险、劳动力风险、经营管理风险、资源风险等等都属于这类风险的范畴。

2 项目融资风险管理的全过程

风险管理指的是对项目进行相应的风险识别、权衡、处理工作后，采取的用尽可能小的成本将风险带来的影响降至最低的科学管理方法。项目的风险管理是一个有机的整体，其具体的内容包括风险识别、风险评估、风险处理及风险处理方案的实施与评估。风险识别是认清项目每个环节所存在的风险的过程，风险评估是指对已经认清的风险进行分析与评估风险对整个项目所带来的影响的过程，风险处理指的是在风险评估完成后，根据风险对项目的影响来决定是否采取措施来控制损失，并确定最佳方案的过程，风险处理方案的实施和评估是指最高决策层根据确定的风险控制策略来制定具体实施环节的过程，并根据实际实施情况，及时调整对策，最后对最终的风险控制效果进行评估。

3 当前我国项目融资管理中所存在的问题

项目融资在我国出现的时间较晚，因此其在我国的发展空間还很大，但也由于在我国出现的较晚，从而使得我国企业在项目融资的过程中很容易产生一些问题，例如相关法律不够健全、金融渠道不够顺畅、外汇风险较大等等。

1.项目决策缺乏科学的可行性分析

由于多种原因的影响，我国相当一部分的决策者不能够对融资项目进行科学的可行性分析，导致他们所融资的项目的最后收益达不到预期且保证不了项目的质量，这种科学的可行性分析的缺失是造成我国的项目融资风险较高的一个重要原因，使得一些收益前景很好的项目不能如预期中的那样完成。正是决策者的在投资计划方面的评估失策，滋生出投资无法按期收回的风险。

2.相关法律法规不完善

我国在风险管理方面的法律法规不完善已是当前阻碍项目融资在我国继续发展的一个重要因素，因此只有将这一问题解决，以能够为项目融资的发展提供法律方面的保障。在有外资参与融资的项目中，外资往往很重视相关法律法规的健全程度，这时相关法律法规的健全程度就会直接的决定项目融资的成败。在国外投资者看来不够健全的法律就意味着在项目投资中隐藏着无法估量的风险，而这个风险是他们不能够接受的。但融资风险管理方面的法律法规不完善正是我们当前所存在的一个明显软肋，虽然我国已经出台了一些相关法规，但这些法规的侧重点各有不同，再加上我国还没有对这些立法进行系统的管理，所以有关这方面的法律法规还很不完善，没有形成一个明确的法律体系。

4 加强我国项目融资风险管理的对策

1.完善相关的法律法规

我国自实行改革开放的政策以来，一直鼓励外资来华投资，在积极合理的利用外资的过程中，引进国外的资金、技术及先进的管理体制，促进我国国民经济的快速发展和经济结构的优化升级，从而带动我国的社会主义经济建设快速发展。从我国当前的总体状况来看，基础设施类的建设项目依然对我国的国民经济起主导作用，但由于资金短缺，我们在今后的一段时间内比较适宜采取项目融资的方式来筹集资金，所以为了更好地吸引外资，我们应加快制定完善相关的法律法规，依法保护外商投资企业的合法利益，保证外商的合法权益不受侵害；改善我国的投资环境，加强知识产权的保护；同时还应建立健全相应的监督部门，使审批过程更加透明化，依法监督项目融资的每一个环节，确保公开、公平、公正，确保项目融资的全方位透明进行。最后，我国应该尽快的将成立专门的项目融资管理机构提上日程，降低项目投资者所承担的风险，制定明确、透明的审批程序。

2.提高项目融资风险管理的技能

为培养我国的项目融资风险管理水平，我们可以在一些合适的项目中外聘国外经验丰富的专业工作人员，在完成项目融资风险管理工作的过程中，我们可以派出自己的人员全程跟踪学习，面对面的学习国外在这方面的先进管理经验和方法，并结合我国的实际情况，提出自己的见解，与国外人员进行沟通交流，提高风险管理工作能力。在管理手段上，充分利用计算机技术建立风险评估系统、风险信息管理系统、风险对策系统，提高风险管理工作的质量和效率；在管理理念上，重视整体、眼光放长远，增强系统观念和战略性理念。

5 结语

项目融资的成败事关我国的国民大计，因为采用融资方式进行投资的项目通常情况下是所需资金较大的基础设施项目，做好融资风险的管理工作对于整个项目的顺利进行有着重要的意义，但当前我国的融资风险管理水平有待提升，还需要我们共同努力，完善我们的不足，维护国家和投资者的利益。

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