文/刘亦千 王馥馨 编辑/谢松燕

Wealth Management 理财

识别ETF投资误区

文/刘亦千 王馥馨 编辑/谢松燕

投资者对投资ETF参考指标通常会面临一些误区，因此必须加以识别，从而做出正确选择。

无论对于机构还是个人投资者来说，交易型开放式指数基金（ETF）是一种有效获取市场收益的分散投资工具。对于许多中小投资者来说，它具有众多好处，比如紧密跟踪指数、运作成本低、组合公开透明、交易便利及费率低等。在此基础上，机构投资者可通过ETF来获取某类市场β（资产的系统性风险系数）头寸，并可同时用于战略性或战术性策略。战略性运作持有ETF的时间较长，主要用做核心组合，或者填补资产配置中所需的某部分头寸；战术性运作一般用ETF做短期的机遇性投资，也常用于组合管理中的转持以及再平衡操作。

ETF投资趋势

自2004年底，我国发行首只ETF后，ETF在市场上迅速发展。近几年，不仅机构投资者认为ETF是对冲市场风险的有效工具，个人投资者也对ETF的了解更加深入。当然，ETF的发行情况依然受市场整体收益影响，市场好的时候ETF的申购热情激增，反之，则申购需求明显减弱（见附图）。

总体而言，若市场变得更加成熟，指数化投资的流行程度将得到大幅度的改善。例如，美国市场已接近半强式有效模式（市场价格能反映所有可得到的公开信息），美股中指数化投资的比例也恰恰是最高的。随着我国市场中机构投资者比例的逐步提高，投资者理念的进一步成熟，相信ETF将获得更多的青睐，成为投资组合中不可缺少的一部分。……