文/王曾越 编辑/张美思

Market 市场

原油供过于求格局延续

文/王曾越 编辑/张美思

原油供过于求的主导局面将在年内使得原油价格继续承压，但不排除阶段性利好刺激消息的出现，使其出现短暂的反弹。

2016年以来，国际原油市场走势一直引人关注。国际原油价格先是延续了2015年的跌势，并于2月达到低点，而后开始强劲反弹，6月最高升至50美元以上。当时，市场上对于原油价格的前景预期十分乐观，认为此轮油价反弹将持续下去。然而，在到达6月高点之后，国际原油价格又开始走低。在不到两个月的时间内，布伦特原油甚至再度跌入到技术性熊市之中。那么，造成近期原油价格下跌的原因和原油价格走势的前景如何？笔者认为，当前原油市场供过于求的基本面态势并没有发生改变，前段时间原油基本面短暂的利好刺激消失之后，原油价格恢复下行亦在意料之中。

主要产油国供应持续增加

近两年来，国际原油市场供过于求的局面使得原油价格大幅下跌。当前，这一基本面态势并没有发生显著改善。而前段时间油价的上行，源自供需端出现了短期的利好因素，然而，这些因素并没有持续性。在短期利好刺激消失之后，原油供应过剩、需求疲弱的大格局再次主导原油价格走势。

从供应端来看，第一，石油输出国组织（OPEC）成员国中，前期尼日利亚的武装袭击和利比亚争端的影响已偃旗息鼓，OPEC成员国内部的分歧使得限产协议无疾而终，原油产量持续上升。……