孙智伟

[摘要]：随着改革开放的深入发展，中小型企业在我国经济社会发展中发挥了重要的作用。然而，在最近几年，因为特殊的内外部原因，我国的小型企业对资金的需求逐步扩大，但是现有融资渠道下，小型企业的融资困难问题逐步增加，需要引起重视。分析目前我国小型企业融资困的现实问题，进而从小型企业自身以及外部环境，来分析导致我国小型企业融资困难的主要原因。最后，针对我国小型企业融资困难的形成原因，构建针对性解决方案，希望可以促进我国小型企业融资困难的解决。

[关键词]：中小型企业 融资 困难 原因及对策

在我国经济社会发展中，中小企业的贡献比例很大，然而中小型企业融资难的加剧也在一定程度上给中小型企业发展带来麻烦所以必要的重视是急需的。那么造成了中小型企业融资的困难有诸多因素，不仅是中小型企业自身的经营管理问题，还有中小型企业在商业银行及股市等主要的融资渠道受限，并且信用担保又相对缺乏，综上这些都中小型企业融资十分不利。因此，需要关注中小型企业融资难的相关问题，同时又要逐步构建系统解决方案，以此促进中小型企业发展。

2014年的部分中小型企业，由于融资困难而停产甚至倒闭的企业为数不少，这就表示融资困难已经成为中小型企业发展甚至生存的重要制约因素，这些问题是亟待解决的。本文研究通过中小型企业融资的真实数据入手，经过系统的分析其融资现状及难题，在对其成因了解和后就积极寻求解决方案，望可以利用已掌握的知识，来制定出可行的促进中小型企业融资发展的方案。

一、我国中小企业融资现状

从目前我国中小企业融资的主要渠道来看，不同渠道仍然存在一定的差异问题：

第一，如果要开展直接融资，那么任何的企业要借助上市等直接开展融资，就必须以发行股票为前提。而显然我国IPO上市等都是必须通过严格的审核的，中小企业自身的资本、信用等是很难达到标准的。但目前，证券场发展不完善，没有评级体系，同时在中小企业的规模水平达不到相关法律的要求下，直接融资的方法并不适用于中小企业。

第二，中小企业受小规模限制，融资渠道狭窄，而企业自筹资金有限，所以发展资金主要来源于间接融资——银行贷款。按照银行惯例，银行对中小企业贷款通常选择不动产抵押，要经过贷款审查、抵押物评估、保险、公正等环节。银行往往倾向于地方政府的项目融资与大企业融资扶持，对于信用风险相对较高的中小企业的贷款积极性是不高的，这就会引发中小企业银行贷款困难问题。

第三，近几年来，地方政府越来越认识到中小企业的重要性，支持中小企业的融资，鼓励商业性银行向中小企业贷款。2014年4月，依据国家财政部的政策规定，全面落实在2012年1月到2015年1月期间，免征中小型微型企业22项行政事业性收费，以减轻中小型微型企业负担的政策。同时，2014年第一季度，在各辖区政府的积极组织下，开始筹办以乡镇企业为主的新农村金融供应链体系，这为乡镇企业这个特殊的中小企业融资创造了新的途径。

综上所述，中小型企业发展对资金的需求量较高，尤其是在2012-2014年间。在这段时间内小型企业资金需求增长飞速。不过考虑到现实情况而言，小型企业获得资金的能力不足明显较差，所以由此带来的发展资金不足，融资不足的问题异常严峻。鉴于中小企业业发展不断增长的资金需求及其融资渠道的较多限制下，中小型企业融资困难形成并有所扩大的趋势务必重视起来。

二、中小企业融资难的原因

（一）企业自身整体素质

1、中小企业融资的经营基础薄弱

中小企业融资的经营风险主要是中小企业因自身经营管理不善，导致企业到期无法及时偿付融资本息，或者无法偿付融资本息，造成债权人的资本回收延迟或出现呆账坏账问题等。以商业银行中小企业融资的不良资产率为例，能够对中小企业融资的经营风险形成较全面的认识。根据2014年我国银监会的数据，大企业与中小型企业的信贷不良资产率分别为2%和2.9%。这说明中小企业信贷的不良贷款高于大企业，表示商业银行中小企业的信贷风险相对较高。而根据银监会对不同规模企业自身的不良资产的分析，目前大企业的不良资产基本在1%左右，中型和中小型企业分别为4%、6%，小微型企业为12%。也就是说，从企业自身的资产结构来看，大企业的信贷风险要相对低于中小企业。中小企业的贷款风险中，小微型企业的风险更加显著，中型企业的风险相对较低。但是，中小企业信贷的经营风险显著高于大企业信贷。

2、中小企业融资财务风险较高

中小企业融资的财务风险也就是中小企业财务风险逐步通过融资业务传递到商业银行等融资提供者之上的风险。中小企业的融资财务风险主要是中小企业的偿债能力不足风险。该风险集中表现在中小企业不能够根据融资前的合同或口头约定对本息進行偿还，可能导致中小企业融资偿还期限高于约定期限或者出现中小企业财务周转困难无法偿还等问题。导致中小企业融资中财务风险产生的根本在于中小企业自身的财务管理能力不足。一方面，中小企业的流动资产相对有限，在企业发展中，一些中小企业为解决成本扩大收益，盲目的进行集中的采购和生产，导致企业存货高企，促使企业速动资产有限，影响企业的短期偿债能力。另一方面，在当前的场竞争中，一些中小企业重视业务发展而忽视业务风险，重视投资扩展而忽视机会成本，这使得中小企业的经营活动现金净流量不高，并且长期存在投资活动现金净流量较差或者为负值的问题，这都会对企业的融资偿还产生不利的影响。

3、中小企业可抵押资产少

根据我国中小型企业信息网2014年的数据，我国小型企业的平均资产负债率为75%，也就是说，目前我国小型企业的负债经营较为突出，企业的资产中固定资产为主，并且设备资产是大多数小型企业的主要资产，其房屋等可供抵押和担保融资的固定资产相对较少。考虑到我国小型企业中外向型企业占有很大比例，加之还有在国际市场需求下降及国内主要成本价格上涨等因素，我国的中小型企业的内部资产融资能力呈现明显下降趋势。简而言之，整体企业产资产能力相对较差，并且还有存在资金较少、结构缺陷等不足，并且当前我国小型企业主要集中在劳动力及资源密集型产业上，在资金方面有很大的缺口，并且自身的资产又少，所以小型企业的负债经营增加是意料之中，因而导致的企业自身的偿债压力不断增大，自身的资金融资能力自身受到限制。同时，在我国小型企业发展中存在随意性，不稳定性，容易受到外部经济政治环境的影响。所以在目前情况下，小型企业普遍采用赊销等方式扩大销售，这促使小型企业的应收账款增多但流动资金下降，企业的内部融资能力受到较大挑战。

（二）我国的金融体系

1、商业银行惜贷

中小企业融资的利率风险也就是受到融资利率波动的影响，中小企业的融资成本会发生一定的变化，中小企业的融资满足率等会受到一定影响，促使中小企业的整体融资活动不确定性增强。导致中小企业融资利率风险形成的根本原因在于：目前我国商业银行利率处于管制利率阶段，银行的场利率定价并不十分自由。受到宏观经济上通货膨胀等因素的影响，政府在部分时期内的货币政策存在收紧倾向，可能促使银行信贷利率上调时候多下调时候少，这对于中小企业融资风险影响较大。

2、信用担保不健全

信用风险一般是因为中小企业的信用而引发的，这个风险主要是商业银行的信用贷款、民间信用借款等。问题形成的根本在于中小企业自身确实存在信用问题，同时也与市场上的信息不对称问题有关。一方面，中小企业自身的信用存在一定缺陷，根据当前我国经济发展情况，多数中小企业发展中并不注重信用管理和改善，一些企业仍然存在偷税漏税，以及财务造假等问题依然出现。另一方面，商业银行等对中小企业信用的了解渠道单一，往往是被动的根据中小企业授信申请判断，很难通过证券场等公开渠道了解企业信用，这就使得信贷融资中的信息不对称问题扩大，不利于中小企业融资的信用风险控制。

3、民间融资发展出现较大问题

我国中小企业当前外源融资的主要渠道除银行的信贷融资外，就是民间借贷，这一融资具备一定的局限性和风险，对于我国中小企业的融资问题解决具备极强的限制作用，并且当前关于民间借贷的观点多不利于我国中小企业以此解决融资困难问题。尤其是需要注意的是，我国中小企业民间融资渠道在2011年民间融资资金链断裂后迅速下降，截止到2014年，我國中小企业民间融资的资金满足率已经低于20%，这使得传统民间融资对于我国中小企业融资的补充效果下降。

三、解决我中小企业融资困难的对策

（一）切实提高中小企业总体素质

解决融资问题，中小企业需要结合实际能力与场需求，合理的扩展规模和融资。这就需要：首先，完善其财务管理及风险管理等综合能力，不仅能够促进税收筹划和投资预测能力的完善，也对中小企业自身可用资本的增加有一定的帮助作用。逐渐强化中小企业自身内源融资能力，尤其是形成对其投资决策的更强控制，从而促进有力的资金管理局面的形成与发展都有重要意义。再次，在财务管理方面，必备的是与中小企业特点相应的专职会计人员，以此来规范企业财务报表，提高中小企业财务信息的质量和透明度，为商业银行及时提供准确的财务信息和财务报表，减少信息不对称，由此能够促进企业与银行构建良好的关系，提高各个金融机构对中小企业的信赖度。

此外，针对中小企业存货较高的问题，该企业必须降低存货规模并且提升存货销售，这样才能够提升企业流动资产迅速变现的能力，促使企业短期偿债能力增强。这就需要企业一方面结合实际场需求，尊重场需求的基础上合理进行采购与生产，避免过度生产导致商品积压的问题。

（二）改进中小企业债务融资方式

1、发展地方金融机构

地方政府应该加大直接财政资助的力度，同时完善有利于中小型和微型企业融资的财税政策。对于符合国家相应的扶持政策的企业，应该积极的给予扶持。特别是，政府需要强化对扶持中小企业的地方金融机构的税费优惠，引导地方金融机构服务小企业融资。同时，为提高中小企业企业自身积累资金的能力，政府可以通过税收减免、提高营业税起征点、降低税率等税收优惠措施以及提高企业固定资产折旧率等形式，减轻中小企业企业的经济负担，降低其融资缺口。

2、建立中小企业政策性银行

中小企业应该借助社区银行发展机遇，向包括农村信用合作社、私营银行等地方性银行申请贷款，其成功率更高。而也需要进一步调整社区银行发展策略，侧重开展中小企业信贷业务。金融机构在开展中小型企业信贷业务方面有所侧重，中小型企业贷款实际上需求的金额并不大且分散性突出，商业银行有必要结合其需求合理的开展信贷授信。考虑地区经济转型发展的特殊情况，更需要关注城商业银行以及社区银行对小企业的信贷扶持，特别是应该以社区银行为单位，组织对小企业的集中调查，开设小企业服务端口，为小企业申请网上贷款和授信提供便利。

3、完善融资担保机制

政府应积极推动建立适合的以市场为主导、政府为导向的信用担保体系，有重点的扶持一些制度健全、管理规范的中小型的担保机构。如此一来能够有效的解决中小型企业与金融机构之间的信息呼应问题，以此实现为中小型企业融资提供及时的辅助作用，不仅如此还实质性的解决金融机构的放贷风险问题。当然，还需要引导中小企业互助担保机构的建立与官方担保机构的协调，扶持和倡导市场担保主体发展。此外，在目前P2P信贷迅速发展的背景下，地方政府也可以考虑整合地区及周边区域优质的P2P平台，以该平台为基础重新设计信贷机制，引入更多的资本丰富小企业融资空间。

四、结论

综合本文，在我国经济社会发展中小型企业是功不可没的主力军，然而目前中小型企业融资的问题成为其发展路上的瓶颈，它们也制约了我国经济社会发展。造成这一发展问题的因素是企业内部与外部，提升我国地区中小型企业融资能力需要注重改善企业的内外部融资能力，并加强对资本积累、财务管理、提升市场销售能力、提升企业信用等的重视力度，并加强提升企业内部融资能力，注重合理对待民间融资、提升商业银行对中小型企业信贷、加强政府扶持、扩大对中小型企业的股市融资，辅以健全的信用担保机制等。综合以上措施能够满足我国中小型企业融资能力提升的要求，由此在我国中小型企业融资发展的道路上迎来新的春天。

参考文献：

[1]甄东兴，赵洁.如何破解中小企业融资困难[J].中国商贸，2012（5）.

[2]马东喆.中小企业融资困难的原因及对策[J].中国商贸，2011（17）.

[3]刘万保.解决中小企业融资困难的几点建议[J].经济研究导刊，2014（16）.

[4]赵帅.我国中小企业融资困难的原因及对策分析[J].知识经济，2012（5）.