胡琦，周端明

（安徽师范大学经济管理学院，安徽芜湖241000）

女性董事对公司绩效影响的实证分析
——基于中国1 042家上市公司的数据

胡琦，周端明

（安徽师范大学经济管理学院，安徽芜湖241000）

近年来，董事会成员多元化，尤其是董事会成员性别构成多元化对公司绩效的影响，成为国际社会研究的热点。笔者选取2013年沪深两市A股上市公司为样本，使用OLS回归和分位数回归方法，实证检验了女性董事对公司绩效的影响。研究结果显示：女性董事的参与对公司绩效具有显著的正面影响。有女性董事存在的公司，其绩效较高；女性董事比例越高的公司，其绩效也越高。由女性担任董事长对于公司绩效具有正面影响，且对处于中低水平的公司影响较显著。女性独立董事对公司绩效具有负面影响，但只对处于中等水平的公司影响较显著。

女性董事；性别多元化；公司绩效

一、引言

近年来，组织构成多元化成为相关领域关注的焦点。从广义上看，多元化不仅仅包括员工的性别、年龄、宗教信仰、种族、国别等各个方面的差异，同时也包括个人的身体素质、价值观、品质、教育背景等个性特征的差异。多元化包括两类：可观测的多元化和不可观测的多元化。前者是从统计学角度来考虑的，包含年龄和性别等方面的多元化；后者是从认知层面出发来考虑的，包含性格、受教育水平、价值观及个人素养等方面的多元化。美国全美教师保险及年金协会（TIAACREF）提出应该让合适的人担任公司董事，董事会应该由不同性别、年龄、背景、经历的人组成［1］。……