康复医疗：产业爆发性增长可期

申万宏源

1、市场需求巨大且供给严重不足。

2、行业发展符合国家“新医改”方向。

数据显示到2013年，目前美国康复医疗市场规模在200亿美元左右，若包括长期护理在内则有2DOO亿美元；而同期我国康复医疗市场规模仅有200亿人民币。如果按照基本满足我国康复需求的水平测算，则市场规模将会在1000亿人民币以上，而如果按照发达国家标准，则市场规模会在6000亿人民币以上。据预测，至2023年我国康复医疗产业规模有望达到1038亿元，年复合增长率不低于18%。

不过，由于长期以来得不到国家政策以及社会大众的普遍重视，康复医疗体系不完善等原因，我国康复领域缺少投入，在我国，康复床位数98992，占比仅有2.2%，康复医护人员数39833占比低至0.72%，未形成系统、完备、充足的康复医疗供给体系，供给严重不足。

随着我国医疗卫生体系改革的不断深化，近年来中央不断推出政策。2010年颁布的《关于将部分康复项目纳入基本医疗保障范围的通知》首次将九项康复项目纳入医保支付范围，标志着康复医疗正式得到政府支持：2011年颁布的《关于开展建立完善康复医疗服务体系试点工作的通知》则明确提出我国将要学习发达国家，建立完善的三级康复医疗体系。国家陆续出台政策，推进“医保控费”、“分级医疗”等相关政策的实施。而康复医疗体系的发展符合现有医院、支付方、康复患者等多方利益。

建议关注：澳洋科技、湖南发展、禾嘉股份、华邦健康、汉森制药、金明精机。

石墨烯：产业化应用提速

东方证券

1、政策扶持明确石墨烯产业先导地位。

2、2016年或成石墨烯产业化应用关键年。

石墨烯堪比材料领域的互联网，与不同材料、技术结合起来能够形成具备特殊性能、满足特定应用的新型“材料”。如同“互联网+”的发展趋势，“石墨烯+”也有望成为未来材料领域发展的一大趋势。工信部、发改委和科技部在前期发布《发关于加快石墨烯产业创新发展的若干意见》，明确了石墨烯未来先导产业的地位，“石墨烯+”战略有望提升中国制造业在全球的竞争力，石墨烯同下游应用产业的结合将提供丰富的投资机会。

目前市场普遍认为石墨烯产业化应用为时过早，我们则认为石墨烯技术发展趋势明朗，下游应用逻辑逐渐清晰，产业化应用将会提速。2014年我国从事石墨烯产业的企业已突破千家，石墨烯产业链市场规模达到233.3亿元，产业化应用已在不断推进。而根据我们对导电添加剂（8亿）、超级电容器（2亿）、电子设备散热材料（36亿）、透明导电膜以及军工材料（1亿）市场的估算，石墨烯前期市场空间在50亿以上，未来导电添加剂市场将突破50亿元，透明导电膜和军工材料市场空间均在百亿以上，产业化应用领域广泛且市场容量巨大，201 6年或将成为石墨烯产业化应用的关键年。

随着政策出台以及相关技术的推进，石墨烯产业在我国未来发展中将扮演重要角色。目前石墨烯仍处于产业发展的初级阶段，但有望在导电添加剂、散热材料、透明导电膜等领域率先获得产业化应用。建议重点关注中国宝安。

物联网：产业规模急剧膨胀

民生证券

1、产业规模急剧膨胀。

2、技术驱动产业发展。

物联网被称为继计算机、互联网之后，信息世界的“第三次浪潮”。根据美国研究机构Forrester预测，物联网所带来的产业价值将比互联网大30倍，物联网将成为下一个万亿元级别的信息产业业务。物联网已被国务院列为我国重点规划的战略性新兴产业之一，在相关政策带动下，我国物联网产业呈现出高速发展的态势。2014年，ICInsights数据显示物联网整体产值约483亿美元，同比增长21%，到2018年规模可望达到1036亿美元。根据赛迪智库的数据显示，2014年我国物联网产业的市场规模达到6000亿，近几年综合增长率达到了30%以上，充分体现了其强劲的发展势头。

物联网产业链涵盖多项关键技术，共同推动物联网快速发展。感知层是物联网的核心，是信息采集的关键部分，包括RFID标签、传感器网关、二维码标签、M2M终端和识读器等。网络层位于物联网三层结构中的第二层，其功能为“传送”，而目前主流运营商、设备厂商和芯片厂商均支持NB-IoT技术，基于NB-IoT的网络将占据全球运营商级物联网的大部分份额。随着NB-IoT标准将在201 6年尘埃落定，以及NB-IoT产业链的蓬勃发展，2016年将作为NB-IoT商用元年载入通信史册。云计算和大数据是物联网应用层的驱动力，云计算是物联网存在的核心环节，大数据依托于云计算的分布式数据处理、整合，以挖掘其潜在的价值。

建议关注：中兴通讯、宜通世纪、远望谷、科大讯飞等。

氟化工：受益纯电动汽车及电子信息发展

联讯证券

1、纯电动汽车迅猛发展强势拉动锂电池行业。

2、电子信息产业带动含氟电子化学品增长。

作为新能源汽车中的主要成员，纯电动汽车发展在我国呈现爆发性增长，2012-2015年纯电动汽车产量年均增长率可达105.0%。“十三五”期间，预计纯电动车产量年均增长率仍维持在30%左右的高位。新能源汽车产业的迅猛发展带动相关锂电池材料需求的快速提升。但由于锂电池电解液等材料生产具有一定的技术壁垒，新建生产线需要一定周期，导致行业呈现供不应求局面，许多锂电池材料价格出现急剧上涨，如六氟磷酸锂价格从2014年8.5万元/吨涨涨至2015年底的近18万元/吨，虽然近期各大六氟磷酸锂厂商纷纷扩充产能，新增产能仍然十分有限，供需缺口持续扩大，六氟磷酸锂价格将保持强势。

数据显示，全球电子工业化学品产值在2007N2015年间的年均增长率为18.8%，预计到2020年全球电子化学品市场产值可达630亿美元。我国电子化学品市场仍处于快速成长期，2007-2015年间的年均增长率为25.1%，预计“十三五”期间，我国电子化学品产值增长率为8.5%，到2020年产值可达680亿元。目前含氟电子化学品已成为现有电子化学品中的重要一员，是太阳能、液晶面板、集成电路等行业制作过程中的关键性基础化工材料之一，随着电子化学品产值的增加，其产值也将逐步扩大。

重点关注：巨化股份、永泰科技、多氟多、杉杉股份、天赐材料等。