黎仕禹

如果你对中国的可爱股民说“熊市”，笔者相信很多人会把你给揍扁了。因为在中国股市，几乎所有的股民都讨厌熊市。而在2015-2016年经历了1.0版股灾、2.0版股灾以及当下的3.0股灾后.却还是有很多专家、高手和散户们相信“股灾过后的中国A股，会走出健康的长期慢牛市。”甚至也包括之前的笔者，现在笔者观点有所转变了。

笔者不知道这些人的看多逻辑是什么？也许是他们心中的一腔热血和对牛市的幻想吧。在此却不得不提醒大家，中国的A股牛市已经渐行渐远了，而熊市，却已经无情地降临了，只是很多人却还不愿意相信罢了。也许爱有多深，期待就有多深吧，这就是中国最可爱的股民的真实写照。

我们不能一味地，凭着一腔热血或中国“股市梦”而去死喊多，做死多头，只有把各种观点摆出来，就像多空对决一样，这样分析大盘的走势，才会更加客观、科学一些。至于看空后市的理由以及思考的逻辑：

第一，1月份的1万多亿大小非减持，谁能压抑得住这“澎湃”的激情？堵塞的堰塞湖，现在要开闸放水了，这酿成的“洪灾”，谁来负责？其实，在去年1.0股灾时，大小非减持本就不应该禁止，因为跌多了谁都不会减持的，而现在这大小非就像被蓄水池蓄了半年之久一样，再加上大小非的成本极低，而现在的实体经济依然毫无起色，甚至还有加速下滑的势头。一旦解禁了，大家都会迫不及待地选择卖出。

虽然现在管理层出台了所谓的“减持新规”，但是并没有用，通过大宗交易次日在二级市场上可以即刻、随意曲线减持；虽然现在管理层悄悄地在背后通过窗口指导大小非减持，但这是法律权利，你是限制不了的。因此，只要我们认真计算一下，这1万多亿的大小非减持，在没有接盘资金的情况下，会把沪指打到多少点？2500点都是必须的，再加上其它的利空呢？又将把中国股市打向何方？

第二。注册制大扩容。这简直是排在大小非减持之后对市场资金面继续冲击的第二大利空。发新股，其实就是融资、圈钱，目前的市场还能承受多大扩容呢？

第三，人民币贬值预期以及美国的加息导致资本不断外流；也许人民币贬值，央妈可以出手管控，但是人家美国加息，你有什么理由和手段去管别人呢？

第四，目前经济依然低迷，甚至有加速下滑的迹象，而改革的进展则因进入了深水区，目前短期内是难以见到效果的，同时周期性行业去产能化也是一个阵痛的过程，这些都需要时间，短期内无解。

因此，在上述利空之后，你能找出相对应的利好化解吗？笔者认为很难。有人说，可以降准降息，但那只是“饮鸩止渴”，只能造就单日反弹；有人说，国家队救市，君不见国家队救市都已经救成长期股东了吗？国家的钱也是钱，不可能无限制堵股市这个“窟窿”的；有人说，现在的改革需要股市支持，我们炒股需要讲政治，笔者认为，跟他们已经到了无法讲理的地步了，因为他们已经变成一腔热血的爱国股民了。

再来看看技术面吧，市场已经跌破了“牛熊分界线”，大盘已经掉在了年线下方。这就是炒股至简的规律，而不是很多人唯心主义的“长期慢牛启动的幻想”。