张苇锟，白福臣

（广东海洋大学，广东 湛江 524088）

人口年龄与银行信贷的实证研究
——基于61个国家面板数据

张苇锟，白福臣

（广东海洋大学，广东 湛江 524088）

本文基于61个国家1991—2013年的面板数据，采用静态面板和动态面板模型，使用固定效应（FE）、系统广义矩（SYS-GMM）和混合最小二乘法（Pooled OLS）等方法考察人口年龄对银行信贷的影响，并进行稳健性检验。结果发现，银行信贷市场存在显著人口年龄结构效应。具体到人口年龄结构内部，成年型人口对银行信贷的影响是显著正相关；青年型人口更多是依赖父母或长辈的金融支持，间接对银行信贷产生影响；当步入老年化时，银行信贷的渴求度会下降，更多追求安逸生活。

面板模型；人口年龄；银行信贷

一、引言

全球人口年龄结构正呈现向老年型变迁的格局，随着出生率的降低和预期寿命的延长，未来30多年间全球老年人口的比例将继续增加。人口年龄的变迁将引发一国金融市场需求的变化，甚至会影响一个区域乃至全球银行信贷的需求。永久性收入和后来生命周期假说相继阐述个体年龄与消费、储蓄行为之间的关系。

永久性收入假说没有明确指出储蓄和消费取决于年龄。它认为个人的消费很可能取决于永久性收入而不是当前可支配收入。由于个人会试图避免消费随着收入的短期波动而波动，当收入增长可持续时，他们会增加消费；当他们收入增长只是暂时的时，他们将会储蓄而不会增加消费。此外，若实际收入低于永久性收入时，他们会减少消费。……