凯恩斯

“煤飞色舞”式的牛市何时重现？有色金属股票会大涨吗？

权威人士指出，中国经济将长期是L型。所以有色金属行业不会有整体的行情，但是在去产能的背景之下，一些消耗性的小金属将出现投资机会，有色金属行业中锌已经出现了趋势性的阶段投资机会。今年涨幅最大的小金属就是锌。锌价上涨主要是受到锌精矿去库存完成和锌矿供应缺口影响，未来上涨潜力大。

国际锌价从2010年开始，到2016年初最低1444美元，已经跌了6年多，价格跌到了2008年金融危机时候的底部。锌价的长期下跌，导致很多锌矿山停产。由于锌属于不可回收金属，无法像铝和铜一样，通过废品回收，锌的唯一来源就是矿山开采。

故此到2016年初全球锌矿库存消耗完成，供给开始出现缺口。这种情况将至少延续至2017年。

锌精矿的短缺在国际锌价波动上得到了很好的体现。伦敦LME锌价从最低的1444美元，上涨到了8月最高2314美元，涨幅高达60%，涨幅远远高于其它有色金属，甚至远高于黄金。今年黄金从最低的1046美元上涨到1375美元，涨幅不过31%，而今年黄金的股票涨幅远远高于黄金价格上涨的幅度，龙头山东黄金从最低点上涨了3倍，而锌相关股票的涨幅小于黄金股，所以拥有锌矿资源的上市公司值得关注。

从需求端来看，中国是第一大锌消费国，锌主要用于汽车、家电、高速公路等行业。另外，镀锌板需求也持续上升，镀锌是防腐的主要材料。镀锌行业的迅猛发展，是驱动锌需求的最强动力。……