安徽工业经济职业技术学院　张兴福



企业集团财务预警体系构建

安徽工业经济职业技术学院张兴福

随着市场竞争日益激烈，企业运营过程中的财务风险更多样、更复杂，传统财务预警理论已经无法满足现代企业的财务预警需求。基于此，本文以内控与传统财务预警理论为基础，构建企业集团的资金安全预警体系，并借助循环检验体系的有效性，以期为我国企业集团创新资金安全预警体系提供一些参考。

内部资本市场操作风险动态预警

企业进行风险管理的过程中，最有效、最能提升风险管理收效的就是风险预警，也就是企业如何借助科学的数据分析与模拟，准确识别出运营过程中可能存在的风险，从而为接下来的风险防控工作提供指引。不过，传统财务预警理论虽然提供了很多财务风险预警方法，却没有对资金安全风险进行预警的有效方法。因此，本文以内部资本市场理论为基础，分析企业集团当前资金安全风险管理存在的问题，提出传统财务预警理论存在的不足；然后，将内控思想融入财务预警理论中构建资金安全预警体系，并借助循环检验体系的有效性，证明研究成果具有很好的现实应用意义。

一、企业集团资金安全预警体系存在的问题

（一）仅注重单一企业主体对于企业集团而言，这种预警思想过于片面。首先，企业集团的下设企业如果陷入财务泥潭，只要集团总体的财务状况保持正常状态，那么该企业就很容易通过集团的帮助快速摆脱困境，重获生机；其次，如果集团的财务状况出现问题，那么就会不断吸收下设企业的资金来解决集团的财务困难，很容易令原本运营正常的下设企业陷入财务困局。因此，企业集团进行资金安全风险预警时，如果仅注重单一企业主体，就会失去从全局角度分析问题的机会，从而导致因小失大、以偏概全的情况出现。

（二）仅注重指标预警传统财务预警理论是通过设定指标的标准范围值来预警财务风险的，当指标的实际值超出标准范围，系统就会给出财务风险预警提示。其实，这种单纯依靠财务指标进行风险预警的方式存在很大局限性，由于财务指标只是财务状况的表面形态，至于深层的风险因素以及分布机制等都完全没有涉及，因此即使给出预警提示，企业集团也不了解风险产生的根本原因，无法采取有效的应对措施，从而导致资金安全风险预警失效的情况时有发生。

（三）仅对渐进型财务困局有效传统财务预警理论无法进行决策风险预警，因此也就不能帮助企业的决策者回避决策风险。需要特别说明的是，传统财务预警理论未考虑在企业内控失效的情况下，由于不当操作而滋生的资金安全风险。另外，我国学者研究财务预警问题时，往往将其与内部控制区分开来，但实际上企业集团对资金基本上都是采取集中管理的模式，这样虽然降低了下设企业的操作风险，却提升了集团层面的操作风险。不难看出，传统财务预警理论不能对决策与操作风险进行预警提示，很容易导致企业集团在面对突发型财务困局时束手无策。

二、企业集团资金安全预警理论解析

（一）内部资本管理模式与金融机构相似为了降低交易费用、提升融资协商话语权，企业集团会尽可能先在内部协调各种资源的调配，集团高管层不管是出于提升集团资金使用效率还是增强集团市场竞争力的考虑，都会构建内部资本市场。因此，集团往往会通过配置内部资本来解决各下设企业运营过程中面对的资金短缺、资金闲置等问题。由于企业集团的运营规模非常大，涉及的业务类型很多，因此为了提升资本管理的集中程度，集团通常都会成立专门的资金管理中心或者财务公司来运营集团的资本，这无疑就形成了内部资本市场，与金融市场存在一定的相似之处。

当然，也需要认识到集团内部资本集中管理与金融市场的运作机制之间仍然存在明显区别，具体表现在：首先，集团之所以集中管理资本，是为了最大化集团的整体利益，而金融市场中的资本集中管理则是为了在外部市场运营中获得更大的经济收益；其次，集团的资本集中管理是和具体的运营过程紧密相关的，而金融市场中的资本集中管理则是和金融业务操作紧密相关的。

（二）资金安全风险的形成机理虽然资金集中管理能够提升企业集团的资本管理效率，但同时也提高了集团整体的资金业务操作风险。在资金管理过程中，集团经常会遇到很多棘手的问题，例如：有的下设企业存在很大的资金缺口，而有的下设企业则留存大量的闲置资金；下设企业之间的业务交易是通过银行来结算的，不但要支付高额的手续费，还将资金控制的主动权交到了银行手中；集团总公司无法直接掌握下设企业的资金流向情况；下设企业并没有严格按照集团制定的规范进行筹资、融资以及投资等活动。上述问题不但降低了集团的资金使用效率，还严重制约了集团发展的平衡性与持久性。

（三）资金安全风险预警机制构建集团企业的资金风险包括三类：一是经营风险。这类风险来自于集团外部，几乎不可控；二是财务风险。这类风险既受到集团外部因素的影响，也受到集团内部因素的影响，所以在一定程度上是可控的；三是操作风险。这类风险来自于集团内部，是完全可控的。经营与财务风险涉及到收益的问题，高风险对应高收益，低风险对应低收益，因此集团需要平衡好风险与收益之间的关系；操作风险则不会产生任何收益，因此集团只需要考虑成本。

综上所述，集团企业可以进行以下预警来应对各类风险预警：首先，操作风险。这类风险的形成原因在集团内部，可能是因为内部业务流程的设定存在缺陷，可能是因为工作人员人为失误，所以企业集团应完善内控机制，从而避免操作风险发生；其次，经营与财务风险。这两类风险会受到集团外部因素的影响，在实际工作中不可能将它们完全消除，集团只能尽量将它们控制在可以接受的范围之内，相应的预警设置水平较之操作风险就会高一些。

想要构建企业集团的资金安全风险预警机制，就必须引入内控机制。具体的构建路径见图1。

图1　企业集团资金安全风险预警机制的构建路径

三、企业集团资金安全预警体系的应用

（一）基本思路借助循环理论以及相关风险管理法来探索资金安全预警体系的应用。资金安全预警应与集团的内控有机结合起来，参考金融机构的操作风险管理模式建立相应的预警机制，从而实现控制资金安全过程的目标；至于财务风险，则应该以过往财务数据为基础，选取科学合理的财务预警指标，并密切留意这些指标的数值变动情况，一旦指标的数值超出了设定的安全值，就要给出预警提示。应用的步骤包括：第一步，制定风险预警方案；第二步，执行风险预警方案；第三步，监督风险预警方案的执行情况；第四步，根据监督结果分析现行方案存在的问题，并进行针对性的改进，从而不断提升方案的完善程度，如图2所示。

（二）制定风险预警方案

（1）预警渐进型财务困局。企业集团遭遇最多的就是渐进型财务困局，想要对这类财务困局进行有效的预警，就必须做好资金收支的预测工作。实际工作中，集团应以过往年份的财务报表为基础，同时结合集团业务的开展情况预测未来时段内可能发生的资金收支。另外，还应严格执行制定的预算方案，将其作为集团资金运动的指引，分析预算数据与实际资金数据之间存在的差异，及时调整预测模型，以保证资金收支预测的准确性，进而为资金安全预警提供有力的数据支撑。

图2　预警体系应用模式

（2）预警突发型财务困局。企业集团可以使用风险分析调查法来预警突发型财务困局，主要原因在于突发型风险事前并没有明显的征兆，而且从酝酿到爆发的时间非常短，如果使用常规的风险管理法进行预警是很难有效果的。风险分析调查法是通过全面分析集团当前的资金业务，找出可能存在的敏感风险的流程与环节，并对它们进行密切监控，一旦出现异常情况就立刻给出预警提示，以便集团能够在第一时间采取有效的应对措施。

（三）执行风险预警方案

（1）规范流程法实时预警。企业集团应使用规范流程法对资金安全风险进行实时预警。具体而言，以资金流程图法控制并协调集团的资金收支，当收支情况出现异常时给出预警提示；另外，各下设企业也需要实时监督分支机构的资金收支情况，并对其中可能存在风险的流程与环节进行密切跟踪，一旦出现异常就立即给出预警提示。实时预警的具体内容包括：一是支付流程预警。集团应建立严格的资金使用审批机制，不管资金的金额有多大都需要经过规范的审批，只有审批通过的资金操作申请才能予以执行，不符合支付流程要求的资金操作都会收到预警提示。二是调度流程预警。集团应建立严格的资金调度审批机制进行内部资金调配，只有审批通过的资金才可以进行内部划拨，不符合调度流程要求的资金操作都会收到预警提示。

表1　风险影响因素集合

（2）指标跟踪分析法实时预警。企业集团也可以使用指标跟踪分析法对资金安全风险进行实时预警。具体而言，就是实时监控集团当前各项资金数据指标的变动情况是否存在异常，如果存在异常则给出预警提示。实际工作中，集团应选取具有代表性的财务指标作为预警指标，并对这些指标进行实时监控。需要说明的是，选取的指标没有明确限定，绝对数与相对数都可以。

（四）监督风险预警方案的执行情况完成上述步骤之后，企业集团就需要监督风险预警方案的执行情况，从而了解各风险预警主体是否按照集团的要求完成了各项资金安全风险预警管理工作。实际工作中，集团可以在总公司以及下设企业组建临时的资金安全风险预警执行监督小组，该小组的主要职能是监督所在企业的资金安全风险预警管理工作的具体进展，并及时将监督过程中发现的问题反映给集团的财务风险管理部门。

（五）完善风险预警方案

（1）设置预警标准，建立风险影响因素集合。结合财务风险管理理论以及业内专家的研究成果，把资金安全的预警指标设定为5个级别，每个级别的指标都受到相关影响因素的直接影响。简单而言，一级指标就是资金的安全性，该指标风险的影响因素直接取决于循环中的各环节；二级指标同样取决于循环中的各环节，只是影响因素变得更加具体；三级指标则是具体的资金收支、资金管理科目，影响因素也具体到了业务流程与环节。为了看起来更加直观，将风险影响因素集合表示为表1的形式。

（2）建立系数集合，得出评估结果。集团需要根据当前资金管理的实际情况设定资金安全标准，并以此为基础设定预警等级。结合上面的资金安全等级，将预警也分为5个等级，各等级的分数分别为｛20，40，60，80，100｝；集团内部抽调资金管理人员，同时聘请业内专家共同对资金安全风险影响因素进行评分，并建立评价矩阵；根据系数计算出预警值。

（3）采取整改措施，完善预警体系。企业集团在收到预警提示之后，应根据具体的预警数据找出当前资金安全风险管理中存在的问题，并采取有效的整改措施，从而将资金安全风险消灭在萌芽状态，保障集团运营的健康性与安全性。另外，集团还应定期检讨风险预警体系的完善性，及时修正体系设计中存在的缺陷，从而不断提升预警体系的合理性与科学性，进而提升资金安全预警的准确性。

［1］朝睿：《我国企业集团财务公司的发展方向及途径》，《财会月刊》2011年第8期。

［2］张天鹤：《加强企业内部财务控制确保资金安全完整》，《财会研究》2013年第9期。

（编辑成方）