刘文彬

【摘要】当前，我国证券公司的资产管理仍然处于业务体系不完善的经营阶段，尤其是在资产的委托等方式上存在一些问题，另外在业务拓展的方面仍然没有自己的定位和目标。随着经济的发展和证券市场的不断进步，市场风险不断积累，制度环境不断发生变化，我国证券公司亟需对资产管理业务进行控制和规范。本文通过对证券公司的资产管理业务风险进行分析，探索证券公司资产管理中如何做好风险防范措施。

【关键词】证券 资产管理 资产风险 投资管理 风险控制 风险防范

一、证券公司的资产管理业务风险管理的基本内涵

证券公司的资产管理业务的概念是指证券公司受到委托对客户的资产进行管理，业务具有良好的前景，但是资产管理也存在着很多的风险，例如意外风险、市场风险、非市场风险、承诺无法兑现的风险、资产管理人才缺乏的风险、业务方式的风险、部分证券公司存在混业经营的风险等各种类型的风险，需要证券公司对资产管理制定出一套完善的风险管理制度，以便应对各类风险发生的可能性。

二、证券公司资产管理存在的风险及问题

（一）资产管理业务和其他部门的业务的混业经营风险

当前，我国的证监会在资产管理业务方面提出了相关规定，相关内容表明我国证券公司受到客户委托进行资产管理的同时，强调受到委托的证券公司、资产管理者和资金必须达到达到资金——人员——机构的三者分离的基本原则，同时证券公司相关部门中间相互独立，保持相对的隔离，目的是确保客户资产能够不受到证券公司的侵犯，但是目前大多数的证券公司无法做到。

（二）急功近利的短期行为风险

证券公司在进行资产管理业务的时候容易产生为了高收益率而使用急于求成的投资方式，这种方式往往不会取得更加稳健的收益，还常常存在很大的风险。如果资产管理业务的委托期限一到，资金会无法有效收回，资金回赎受阻，客户对失去对证券公司的信任，导致信用危机。

（三）资产的管理业务还缺乏一定的市场风险相关控制机制

风险的控制机制上来看，证券公司的资产的管理业务在市场风险控制方面存在着较大的问题。主要表现在证券公司的资产管理业务发展不规范，证券公司的资产管理业务存在一定的控制风险机制，但是部分证券公司为了对管理方便，把资产的管理业务和证券公司自身的业务进行混合，这就违反了证监会对证券资产管理的相关规定，因此在公司内部亟需加强市场风险的相关控制机制建设。

（四）证券公司缺少一定的外部风险定量标准

《巴塞尔协议》的出台是为了防范银行相关业务风险，对资本金进行了规定，这是对银行的业务风险的良好管理措施。但是对于证券公司来说，远远不如对银行的监管那样有力度，因此也就减少了对证券公司降低资产的管理业务风险的强制性管理。

三、证券公司进行资产管理风险防范的措施分析

（一）完善配套管理咨询业务

完善理财顾问制度。财务顾问的服务一方面可以为投行业务服务，还能够带动证券公司资产的管理业务发展，并帮助证券公司降低资产管理风险。咨询服务还有对客户进行教育和宣传的良好效应，帮客户树立正确科学的投资观，从而提升证券公司的名誉，带来业务上的进步和发展。另外，与上市公司合作可以帮助证券公司拓展业务范围，还能够保持双方的相互持股和业务合作，提高风险管理的水平。

（二）建立有效的控制风险内部组织机构

证券公司可改变事后和外部控制等比较落后的风险控制局面，从内部控制和事前控制两方面入手，加强管理。以前的证券公司资产管理业务风险防控方式是风险发生了，由证监会去监督并作出相应处理。因此应当加强证券公司内部的风控管理。尤其是主动控制风险发生的相关措施应当加强，建立专门的风险管理机构和部门，对于开拓新资产管理业务进行必要的风险预估。

（三）选择合理的风险模型

风险对于证券公司来说也往往也不同的定义，风险测算方法也不同。真正意义上的风险是指客户对资产管理的预期与实际情况之间的差别，也就是指期待中的资产管理结果和实际发生结果之间的分别。因此风险是预期与实际之间的变化，在资产管理风险防范中，应当在合约签订之前，做好风险的预测和评估，及时降低客户对资产收益的期待。在恰当的时间可以对资产管理中的各个资金模块进行风险评定，确定整体的资产风险模型，对风险进行预测，增加客户对风险的认知和了解。

（四）建立高层次专业化的一支服务队伍

资产管理的最终目的是获得高收益。高收益和丰厚的回报取决于投资经验丰富的专家，更取决于专家通过自己的分析准确判断市场的带来的回报，因此资产管理需要大批专业化的团队和人才对证券公司的资产进行管理。所以，证券公司应当积极培养出一只专业化的管理团队。通过企业流程再造、风险转移、风险分散和风险规避等避险措施，提高证券公司的资产管理水平，更加有效的防范市场和非市场风险，不断提高专业化的风险控制能力。

参考文献

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