郑州财经学院　陈 静

机构投资者异质性、公司成长机会与会计稳健性实证分析

郑州财经学院陈 静

本文选用沪深A股上市公司2003-2014年的数据为样本，分析了不同成长机会企业中，机构投资者对于其会计信息的要求的区别。研究发现，不同机构投资者对会计稳健性的需求取决于其自身以及公司的特点。分析压力敏感型和压力抑制型机构投资者，对会计稳健性的需求程度却不同，压力抑制型机构会更加关注被投资公司的财务状况。面对那些发展机会高的被投资公司，会要求更高的会计稳健性，这是因为二者在信息的掌握上存在着很严重的不对等性。而对于那些发展机会较低的公司，对会计稳健性的要求就会相对较低。

机构投资者会计稳健性成长机会

一、引言

2000年，我国证监会就已经指出，要在市场中更多的引进机构投资者。其后两年，又出台了一系列对于机构投资者的发展意见。证监会指出，机构投资者对于改善我国市场环境具有十分重要的作用。因此，在我国证券市场中，涌现出越来越多的机构投资者。到2011年年底，就A股市场而言，机构投资者持股占比已经超过了七成。随着机构投资者持股占比越来越高，在我国市场内的企业，其会计稳健性，也就是企业财报的质量将会不断的提升。此外，2006政府更新了会计准则。准则对会计稳健性做出了要求：其所扮演角色不单单是会计处理原则，同时也是会计质量的表现。一个企业在会计稳健性上做得好，将会提升企业的治理水准，进而保障投资者的利益。……