田 超河南大学商学院



上市公司股权激励案例研究
——以A公司为例

田 超
河南大学商学院

股权激励能有效缓解股东和经理人之间的委托代理问题，避免企业经理人釆取短期行为获得个人利益，是一种行之有效的长期激励机制，也是近年来理论界与实务界的讨论重要研究课题。以A上市公司为例，从股权激励方案具体情况为研究角度，根据相关理论，系统分析了股权激励方案的内容，分析了实施股权激励计划后的市场反应变化，得出了一些有益启示，并给出了完善股权激励计划的相关建议，以期为我国股权激励制度的完善提供有益借鉴。

股权激励；案例研究；会计指标

一、引言

股权激励计划是公司授予经营者一部分股权，从而将他们的个人利益与公司的利益结合在一起，使他们可以以公司所有人的身份经营企业，承担公司决策和经营风险的激励制度（吕长江，严明珠等，2011）。管理者将更加注重公司的成长性，从而为公司的长远发展尽职尽责。随着世界经济的持续发展，股权激励计划的正面作用不断凸显，得到越来越多企业的青睐。与之形成鲜明对比的是，我国上市公司并未如国外一般迅速将股权激励计划应用其中，其进展速度缓慢，仍处于不断探索和改进时期。股权激励计划的作用并未得到最大发挥，其中必然存在诸多问题（雒哈，2014）。出于规范上市公司股权激励行为，完善公司对经营者的长期激励措施和治理结构的目的，证监会于2005年末颁布《上市公司股票期权激励管理办法（试行）》，提供了制度指引。……