文/赵春艳



我国企业跨国并购绩效研究综述

文/赵春艳

摘要：我国企业跨国并购对并购后企业的绩效会产生影响，而并购绩效又收到多种因素的影响，跨国并购成为理论界和实务界关注的一个重点问题，对并购企业的发展具有重要影响。本文回顾和梳理了相关文献，总结了我国跨国并购对并购后绩效的影响，并补充和总结了影响跨国并购绩效的两个因素：政治关联和文化差异，以期对跨国并购绩效的进一步研究带来借鉴作用。

关键词：跨国并购绩效；政治关联；文化差异

我国学者对于跨国并购的研究主要集中于通过实证对跨国并购对企业绩效的影响进行研究以及分析影响跨国并购绩效的相关因素，为提高跨国并购绩效，促进企业发展产生积极影响。

一、跨国并购对绩效的影响

（一）跨国并购后绩效提升

Dodde et al（1977）最早开启了对跨国并购绩效的研究。朱宝宪（2002）对沪深六十多家发生跨国并购的上市公司进行研究，结果表明，并购后的绩效显著提高。吴迎（2004）的研究表明，发生并购后，企业在经历整合期和扩大生产的基础上，会带动企业经营效果的提升［1］。陈雯等（2007）研究发现，我国企业跨国并购后绩效呈现波动上升的趋势。 阎大颖（2009）通过实证分析检验了制度对并购后企业绩效的影响，东道国的制度越规范，跨国并购后的绩效越上升。邵新建等（2012）以A股上市公司跨国并购为样本进行研究，结果显示，并购后引起公告日附近的累积异常收益率显著提升，表明我国企业在跨国并购中能创造协同效应［2］。……