王　飞，王永健，庄　雷

(东南大学 经济管理学院，江苏 南京 211189)



信任危机、逆向选择与品牌重建
——来自网贷之家的经验证据

王飞，王永健，庄雷

(东南大学 经济管理学院，江苏 南京 211189)

摘要：以中国P2P行业信任危机为背景，借助网贷之家公布的数据，利用面板固定效应模型研究信任缺失情形下的逆向选择问题以及政府和行业协会重建品牌信任的效果，结果表明：P2P行业信任危机下的平台旨在通过建设品牌形象来吸引投资人与借款人的做法是徒劳的，信任缺失导致合规平台的诚信经营并不为公众所认可，长此以往这些平台很可能会退出市场，进而引发逆向选择问题；自上而下的制度建设在重建品牌信任中取得了可喜的成绩，有效缓解并逆转了P2P行业的逆向选择问题，且市场整治初见成效。此研究成果对于目前正在进行的P2P行业整顿具有十分现实的指导意义。

关键词：P2P行业；信任危机；逆向选择；品牌重建

一、引言

2013年被称为“中国互联网金融元年”，这既是中国互联网金融产业勃勃生机的真实写照，同时也承载着人们实现普惠金融的殷切希望。然而，任何事物的发展都不会一帆风顺，P2P网络借贷市场上层出不穷的“平台跑路”现象严重打击了社会公众对P2P网络借贷模式的信心，“e租宝”、“808信贷”……一个接一个“明星平台”的轰然倒塌让人们不知所措，信任感和安全感暴跌，而公众信任的缺失也殃及到了整个互联网金融的整体形象，使其深陷舆论批判的漩涡。