丁智宇（安徽财经大学金融学院，安徽蚌埠233030）

互联网众筹融资发展模式及风险研究

丁智宇
（安徽财经大学金融学院，安徽蚌埠233030）

摘要：伴随着“互联网+”行动计划的提出，在融资模式上，众筹融资已经成为一种新兴的融资方式。众筹融资作为一种全新的商业融资模式，其各个方面在中国还处在起步阶段。文章分类研究了不同种类的众筹融资的特点以及优缺点，结合冯·纽曼和摩根斯坦期望效用理论（VNM理论），定量结合定性分析研究众筹融资目前在中国的相关风险。目前众筹融资应该实行差异化监管为主，把握好不同模式的侧重点；行业自律与行业监管双管齐下；加强保护投资者利益，提高投资者的风险意识。

关键词：众筹；效用；风险；监管

D01：10.19329/j.cnki.1673-2928.2016.04.027

1研究背景及综述

2013年11月，十八届三中全会决议提出发展普惠金融。普惠金融是指能有效、全方位为社会所有阶层和群体提供服务的金融体系，实际上就是让所有人民群众享受更多的金融服务，更好地支持实体经济发展。2015年3月，在第十二届全国人民代表大会上，国务院李克强总理提出制定“互联网+”行动计划。通俗来说，就是“互联网+不同传统行业”，但这并不是简单地把这两者相加，而是利用信息通信技术和互联网平台，让互联网与传统行业进行深度融合，创造新的发展生态。互联网金融就是在这个背景下衍生的产物。在2016年两会国务院总理李克强答中外记者问上，李克强总理表示金融首要任务还是要支持实体经济的发展，实体经济不发展，是金融最大的风险。……