天津社会科学院现代企业研究所　赵云峰

国有资产证券化:从资产管理到资本管理

天津社会科学院现代企业研究所赵云峰

党的十八届三中全会明确指出要深化国企改革，并将国有资产产业布局和产能调整作为重点改革方向。随着我国国有资产管理体制由管资产向管资本的转变，国有资产如何实现资本化成为首当其冲的问题。本文通过梳理国有资产管理体制的发展进程，阐述了国有资产证券化的必要性和途径、国有资产的功能分类及资本化的主要路径，最后说明了建立深化国有资产证券化的相关配套机制。

国有资产 资产管理 资本管理

自2015年9月开始中央出台国有企业改革顶层设计方案，到今年“赋予地方更多国有企业改革自主权”写入政府工作报告，在这短短几个月的时间里，各个地区政府部门也响应中央的精神陆续推出各地国有企业改革方案的详细版本，地方性国有企业的改革速度不断加快，国资资产证券化不约而同地成为了各地推进国企改革的“排头兵”。从各个省市的发展速度来看国有企业改革的首要任务就是提高国资证券化的权重比例。这样地方国有企业改革机制量化程度不断标准化，操作进程不断推进。在当前这种推进速度中地方性国有企业上市公司资本运作速度不断加快，未来国资证券化以及借壳重组势必会风起云涌。

1　我国国有资产管理体制的发展

国有资产管理体制（State-owned Asset Management System）是关于国有资产管理机构设置、管理权限划分和调控管理方式确定等方面的基本制度体系。……