陈小玉 夏 洁 李社金

金融包容与广西小微企业融资渠道创新

陈小玉 夏 洁 李社金

改革开放以来，广西经济迅猛发展，而小微企业在广西的经济发展中占了很大比重。小微企业不仅是广西经济发展的主力军，而且还是促进广西就业的“吸纳器”。小微企业融资难问题严重制约着小微企业的发展，同时也成为了制约广西经济发展的主要瓶颈之一。目前，制约广西小微企业发展的最主要的原因就是融资渠道不畅通。而金融包容的发展，为缓解广西小微企业融资困难问题提供了新的思路和借鉴。本文通过对广西小微企业融资难内外部因素及常见融资渠道进行分析，明确提出基于金融包容视角下解决广西小微企业融资困境的创新型融资渠道。

广西小微企业；融资难；金融包容；融资渠道

一、引言

广西地处中国西南地区，南濒北部湾，面向东南亚，在中国与东南亚的经济交往中占有重要的位置。随着改革开放以及对东盟进出口的影响，经过三十余年的发展，广西小微企业发展迅猛,成为广西实体经济发展中一支不可忽视的重要力量，但是由于计划经济时代的僵化管制思想,现有法律法规和金融体制无法形成有效支持小微企业融资的良好环境，资金的匮乏、融资渠道的不畅已经严重制约小微企业快速、健康发展。特别是金融机构的“嫌贫爱富”在金融资源的分配上表现得不尽人意：在工业区和商业区有差别的服务网点分布、信贷政策及数量分配，并在大型企业国有企业和小微企业之间有明显的金融包容差异，这进一步造成了广西小微企业的融资困境，形成了明显的金融排斥。金融包容的发展改善了广西小微企业的融资环境，提高了广西小微企业的融资覆盖度，而且还为广西小微企业融资渠道的创新提供了依据。

二、广西小微企业融资难内外部因素分析

经分析，广西小微企业融资难是多种因素导致的，有小微企业自身的原因，政府制度方面的原因，还有银行等金融机构的原因，但是总归起来，影响广西小微企业融资难的因素不外乎就是内外部两种因素。

（一）外部因素

影响广西小微企业融资难的外部因素主要是政府和银行等金融机构的支持力度。一方面，广西小微企业虽然在广西经济中占据着重要的地位，但是从个体方面来说规模有限，在市场竞争中属于弱势群体，所以政府成了广西小微企业融资环境的“护花使者”。但是，尽管政府在一直在全力破解小微企业融资难问题，但是政府的信用担保体制仍然不健全，现有的信用担保机构规模普遍较小，风险补偿机制也不够健全，针对广西小微企业的征信制度也不完善，从而导致了广西小微企业面临融资困境。另一方面，由于具有手续较为简单、融资速度快以及融资成本较低等优势，银行贷款成为企业主要的融资渠道。但是，由于广西小微企业贷款往往是“额小、面广、期短”，贷款的风险较大，难以达到银行所追求的规模经济，所以银行会不自觉地排挤小微企业而偏向于大中型企业。

（二）内部因素

广西小微企业相对于发达城市来说，企业的规模较小，产品缺乏竞争力，在经济萎缩的情况下很容易陷入财务危机。因此，使得广西小微企业不仅缺乏足够品质的抵押品，而且向外寻求担保也相当困难。广西小微企业的管理也是一大问题，不仅没有完善的财务系统，而且对于资金的管理既不专业也不完善，也正是因为广西小微企业的财务信息难以真实反映其生产经营和财务状况，导致金融机构没有信心对小微企业进行融资，这也是其自身的风险特征之一。进一步来说，如果广西小微企业在借款后不能对资金进行合理的管理和运作，导致资金浪费，这也使得企业本身得不到运作和发展，相反，还会进一步加深企业破产倒闭的风险。

三、广西小微企业常见的融资渠道分析

近年来，为了解决广西小微企业融资难问题，融资方式可谓是层出不穷，不过常见的融资方式主要有银行贷款、民间借贷、融资租赁和信用担保这四种，这四种融资渠道在很大程度上解决了广西小微企业融资难的问题。

（一）银行贷款

广西小微企业由于受产业结构、企业规模经营业绩以及自身信用问题等限制，当其出现资金紧张时，银行贷款是一条极其重要的融资渠道。近年来，为了贯彻国家政策，支持广西小微企业发展，银行对广西小微企业加大了信贷投放、适当放宽了风险容忍度，但从以往银行对广西小微企业的冷漠态度以及繁琐的手续来看，想要从银行处获取贷款并非是件容易的事。

（二）民间借贷

民间借贷是指不通过金融机构而私下进行的资金借贷活动，是一种原始的直接信贷形式。广西小微企业对资金需求的不断增长以及面临向银行贷款难的情况下，使得民间借贷市场日益活跃，极大地促进了广西小微企业经济的发展。但民间借贷缺乏有效的管理、而且负面效应也比较大，所以广西小微企业在采取民间借贷进行融资时应慎重考虑。

（三）融资租赁

近几年来，融资租赁发展迅速，融资租赁中的“小微租赁”业务，成为了广西小微企业融资的新方案。“小微租赁”业务的诞生为缓解小微企业融资难发挥了重要的作用，并以其方式灵活，融资审批短的优势，与广西小微企业发展的方式相适应，所以成为广西小微企业融资方式的新选择。但是，融资租赁的资金成本较高、固定租金负担重，无形之中加大了广西小微企业的融资成本。

（四）信用担保

信用担保是介于商业银行与企业之间，以信誉证明和资产责任保证结合在一起的融资模式。信用担保机构的出现，缓解了广西小微企业融资难的问题，因为信用担保机构不仅可以提高广西小微企业的信用等级、减少融资缺口，而且还解决了广西小微企业与金融机构之间信息不对称的问题。但是，广西的信用担保体制并不完善，信用担保融资方式对广西小微企业的融资帮助不大。

在广西的金融包容得到发展之前，银行贷款、民间借贷、融资租赁和信用担保这四种融资渠道对对广西小微企业融资的帮助是巨大的，但是，由于这四种融资渠道都具有一定的约束，所以融资难问题一直困扰着广西小微企业。在广西的金融包容得到发展之后，在融资渠道方面开辟了一些新途径。

四、金融包容视角下的创新型的融资渠道

互联网金融是目前大数据背景下一个相当火热的话题，具有普惠金融的特点和促进金融包容发展的功能，互联网金融拓展了信贷交易可能性集合，而且也使得金融包容得到了进一步发展。因此，也为广西小微企业提供了一些新的融资渠道。

（一）产业链融资

产业链融资是指产业链融资是指金融服务机构通过考核整条产业链上下游企业状况，通过分析考证产业链的一体化程度，以及掌握核心企业的财务状况、信用风险、资金实力等情况，最终对产业链上的多个企业提供灵活的金融产品和服务的一种融资模式，即“M+1+N”模式。产业链金融改变了传统的企业金融视角，为广西小微企业提供了全面的新融资方案。一方面，产业链金融可以通过产业链来获取广西小微企业的信息。另一方面，产业链金融可以通过核心企业与产业链来对广西小微企业资金流和物流方面的风险进行控制，还有通过对产业链的整体开发和全面服务来控制广西小微企业的成本，进而解决了广西小微企业“收集信息难、控制风险难、控制成本难”这三大难题。这三大难题的解决，使得广西小微企业在融资方面得到了一定的缓解。

（二）P2P网络借贷

P2P网络借贷是指利用网络平台开展借贷业务的小额贷款形式，其中“P2P”是“Peer-to-peer”的概括，是个人对个人的意思。截止至2015年12月，广西P2P网贷平台一共有17家，广西P2P网贷12月成交量1.25亿，虽然较经济发达地区还有一些差异，但是相对11月来说出现小幅上升。P2P网络借贷通过为借贷双方提供一个平台，集聚闲散资金为广西小微企业提供了融资服务，更大地拓宽广西小微企业的融资渠道，进而使得广西小微企业得到更好的发展。

（三）网络众筹

新兴互联网金融极大地丰富了普惠金融发展的内涵，而网络众筹是互联网金融背景下最符合“普惠”理念的融资方式。网络众筹是指通过互联网为企业或个人对公众展示他们的创意、产品、想法等，争取大家的关注和支持，并获得所需要的资金的一种模式。广西小微企业通过网络众筹平台可以把社会上大量的分散资金集中起来，从而解决融资难困境。当前，我国的网络众筹主要有奖励众筹、公益众筹、股权众筹和债权众筹这四种模式。网络众筹的出现，是传统融资模式的颠覆与创新，而众筹模式的提出无论是对金融包容的发展还是在解决广西小微企业融资难方面都起到了更大、更突出的作用。

五、总结

互联网金融的出现使得广西的金融包容水平正在不断提高，这也将为小微企业提供一个更宽松、更有利的融资环境。金融包容的发展，不仅积极改进了广西小微企业的金融服务，而且还大力推进了广西小微企业融资渠道的创新。产业链融资模式、P2P网络借贷和网络众筹这些创新型融资渠道的提出，将成为缓解新常态下广西小微企业融资难问题的新动力，也为解决广西小微企业融资难问题提供了一些新的突破口。

[1]莫可扬.当前广西“小微”企业发展面临的问题与思考[J].广西经济，2012(01).

[2]王饶璇、吴可.基于普惠金融视角的小微企业融资途径[J].投融资，2015（13）.

[3]茹莉.互联网金融背景下小微企业融资渠道的新选择[J].财税与金融，2014（10）.

（作者单位：桂林电子科技大学)

新常态下广西小微企业融资难的调查——基于金融包容的实证研究（立项编号：201510595020）和“新常态”下广西万众创业的金融排斥实证研究（立项编号:C66JWA24WX13)。