吴黎国

摘 要：随着市场经济的不断发展，我国经济的市场化程度越来越高，其中一个重要的表现就是市场的利率化。市场利率化也是当下深化市场改革的重要内容，与金融市场管理息息相关。在市场利率化这一背景条件下，重视并加强对利率风险管理显得尤为重要。本文主要在工作实践的基础上，先是介绍了市场利率化与风险管理的内涵与本质，再进一步分析我国当前市场利率化的主要发展现状，并针对利率风险管理中存在的一些问题，探讨了市场利率化条件下的利率风险管理工具与方法，旨在为提高市场利率化条件下的风险管理水平。

关键词：市场 利率化 风险管理

在经济全球化不断加快发展与我国市场经济深化改革的背景下，我国的市场经济越来越成熟，相关体制、法律也不断完善，市场利率化是市场经济发展的必然要求，它要求将利率的决策权交给金融机构，再由金融机构在中央银行基准利率的基础上，根据金融市场供求与自身资金状况来进行市场利率的设定。在这一条件下，各大金融机构的利率自主决策权加大，市场的利率变化调控也会更加的频繁，因而其所要面对的风险管理也更为复杂。而我国市场利率化发展现状不同于西方国家，在当前的利率风险管理中还存在一些问题，相关的制度需要完善，对利率风险的管理水平急需提高，需要引起相关部门的重视。

一、对有关概念内涵的理解

1.市场利率化。市场利率化主要是针对金融市场来说的，是指在金融机构根据市场供求来确定货币市场中经营融资的利率水平。市场利率化适用的范围领域是在市场经济中，实际上，市场利率化主要就是要在市场上对金融机构有更多的自主利率调控权，以此适应并引导市场利率变化的需要。市场利率化的进行需要一定的环境条件，例如要有公开且充分竞争的资金市场，有理性的资金市场参与者以及有合理与合法的资金流动，还与国民经济发展的战略目标有关，要国民经济发展战略主要通过财政政策调控来实现。我国已经具备有这些条件，并逐步不断完善市场利率化的相关制度体系，反过来促进市场利率化的发展。

2.利率风险管理。利率风险管理是主要是针对金融市场来说的，其实质上是一种管理方式。所谓的利率风险管理是指为了控制利率风险，同时维持稳定的增长，商业银行对资产负债采取的一种积极的管理方式。从这也可以看出，对于商业银行来说，利率风险管理直接与其企业经营效益相关，同时其管理也与市场经济的发展密切相关。随着我国利率市场化改革进一步深化，以及市场利率化的程度大大提高，利率调动的水平越来越频繁，这加大了商业银行的利率风险，因而提高对利率风险管理的意识，引进相关方面的专业人才，完善相关制度体系越来越急切。

二、我国市场利率化的主要发展现状

市场利率化是一个循序渐进的过程，我国现阶段的市场利率化程度还是比较高的。在市场利率化程度不断提高的同时，我国对于利率市场化的改革步伐从来就没有停止过。自从2013年中国人民银行确定全面放开金融机构贷款利率管制，表明我国的利率市场化进程又向前了一大步。而存款利率的改革则是下一步利率市场化改革的重点。相对于其他西方国家，我国对于利率市场的管制一向都是比较严格的，我国的市场利率化改革起步也相对比较晚，但是其发展速度却比较快。根据我国的实际经济情况，采取的是市场化利率体系与中央银行利率调控体系相结合的改革策略。

三、当前利率风险管理中存在的一些问题

1.收入结构不够多元化。对于商业银行来说，随着经济市场化改革的进行，市场经济越来越成熟，商业银行作为以盈利为目的的市场金融机构，其已经不仅仅是依靠最初的人们的资金存储单一的作为主要的收入。在经济全球化的今天，市场竞争越来越激烈，金融市场也不例外，金融机构的利率风险管理也与其产品收入结构密切相关，而与西方国家相比，我国的一些商业银行收入结构还不够多元化，并且在效益上也有待提高。

2.资本充足率不够高。资本充足率又被称为资本风险，是指一个银行的资本总额对其风险加权资产的比率。而风险加权资产又是指在对银行的资产分类后，根据不同的资产风险计算出风险系数，最后通过这种系数加权比重计算得出的资产。目前，我国一些银行的资本充足率还不够高，直接影响到其对利率风险管理的能力。

3.风险管理体制不够健全，金融产品定价机制不够完善。越来越开放的金融市场需要有越来越完善的制度体制作为支撑，只有这样，金融市场才会进一步并且长远地发展下去。对于利率风险管理来说，也离不开健全的管理体制，只有从体制层面来进行把控，制定相应的预防以及调控措施，才会在实际的运作过程中做到有制度作为依据。具体的对于一些金融机构来说，其金融产品直接影响到企业的经济效益，而合理的金融产品定价影响到其市场份额，因而要制定完善的金融产品定价机制。在当下，这些都是金融市场做得不够的地方。

4.利率风险工具使用相对欠缺。利率风险工具是专门在风险管理中运用的工具，对于风险的规避等起到重要的作用，这也是进行利率调控的有效手段。而一些金融机構往往由于各种原因，或者是对利率风险工具的重要性认识不足，或者是不重视其使用，在现实当中经常出现利率风险工具使用相对欠缺的情况。

5.意识淡薄，风险管理人才缺乏。在一些金融机构的内部，由于受到传统思想以及落后的管理思维模式的影响，一些金融管理层对于利率风险管理的重要性认识不足，轻视了利率风险所带来的危害与损失，并且由于我国的市场利率化起步相对较晚，相关的风险管理人才相对缺乏。

6.外部利率风险监管体系不够完善。利率风险管理应该实行内外结合的管理体系，不仅要在金融机构的内部进行风险管理，外部的利率风险监管体系也能发挥巨大的作用。而然，我国这方面的制度体系还不够完善，这直接影响了外部金融监管部门效用的发挥。

四、市场利率化条件下的利率风险管理工具

利率风险管理工具实际上指规避利率风险的金融工具，具体的主要有浮动利率存单、期货、利率选择权、利率交换、利率上限等。作为银行主要的金融风险之一，利率风险的规避需要引起重视，可以运用上面这些规避风险的金融工具进行有效的调控，而这些利率风险管理也是现代的商业银行经营与管理的核心内容之一。

五、市场利率化条件下的利率风险管理方法分析

针对前面提到的前利率风险管理中存在的一些问题，以及可以使用到的规避金融风险的一些工具与手段，在使用的方法上，可以设置为表内与表外的两种管理方法。首先是传统的表内管理方法，这种方法主要是通过资产与负债的增加或减少，以及资产与负债内部结构的调整等来达到控制利率风险的目的。另一种方法是表外管理方法，只要是为现有的资产负债进行暂时的保值等，通过金融衍生的工具等表外科目的安排来对其进行保值。

六、结语

综上所述，市场利率化是市场经济深入发展的必然要求，同时，在这一环境条件下，要重视利率风险的管理。根据我国目前的市场利率化发展现状，以及当前利率风险管理中存在的一些问题，要善于采取一些规避利率风险的金融工具，再结合表内与表外的方法运用，才会提高市场利率化条件下的利率风险管理水平。

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