文/王剑



资本成本决策研究

文/王剑

摘要：在公司建立之初，企业就需要进行融资，目前资本市场的逐步发展为企业的融资渠道和融资形式都提供了很多的选择，但是，这意味着对企业资本成本的计算的难度提高了很多。企业为获取尽可能多的利润就必须对资本成本进行研究，特别是在项目投资过程中的资本成本决策研究，对于企业而言是非常重要的。因此，笔者分析资本成本的概念以及在企业中的角色，然后就其目前的发展现状和原因进行概略的阐述，最后提出了资本成本研究的展望。

关键词：企业；融资；资本成本决策

企业资本成本的产生主要原因是企业向外部进行融资产生的，但是外部融资的方式多种多样，不论运用哪种方式进行筹资，都必须付出与之对应的代价，即支付相关的成本，在会计核算上主要是利息支出与股利支付。对于企业的可持续发展，资本成本占据着巨大的作用，影响着企业的财务决策和经营决策，也是投资活动的决策依据之一。企业资本成本的研究不仅仅可以有助于企业的发展，对于整个宏观资本市场而言也是具有一定的现实意义的，她可以引导资本的流向，在相关制度的建立中也起着举足轻重的位置，对加强社会资源的配置也有一定的作用。

在企业的投资项目评价中，经常可以看到资本成本的运用，而且不论采用哪种方法对投资项目进行可行性研究，企业的资本成本总是作为一项基准与该项目的投资收益进行比较，只有投资收益大于资本成本，该项投资才具备可行性。……