王宇辉+陈张浩

摘 要：当前，我国企业普遍存在着资本结构不合理的问题.一些企业，为了筹集资金，较多的采用债务或股权筹资，导致其筹资成本过高，在加上资金本身的利用率较低，给企业造成了严重的负担.本文通过对我国上市公司的分析，揭示出他们存在过度股权筹资的倾向，提出了解决这一问题的途径.

关键词：资本结构；筹资成本

一、资本结构的概述

公司上市，往往要经过严格的审批，而且还要满足一系列比较苛刻的条件和财务指标，才能获得证监会的批准上市，其中评价企业的持续盈利能力是衡量企业发展的一个重要方面，也是企业生存发展的基本目标.那么如何评价一个企业的盈利能力呢？资本结构对一个企业的盈利等起着至关重要的作用，良好的资本结构不但会促进公司的发展，还能节省企业的筹资成本，提高企业盈利.因此，企业不但要从经营管理上通过不断的投入研发来降低成本，扩大销售外，还要适时地调整和优化资本结构，使之与企业的战略目标，发展规模相适应.在财务管理上，资本结构指企业资本总额中各种资本的构成及其比例关系，是一定时期企业筹资组合的结果.在当今社会，经济发展越来越快，竞争越来越激烈，资本结构也受到了投资者更大的关注，合理的利用债务筹资，科学的安排债务资本的比例，对企业具有非常重要的意义.第一，它可以降低企业的综合资本成本率.企业……