胡志刚

跨境资本流动，是以高收益为目的，具有高敏感性与投机性、高流动性与短期性、高收益性与风险性并存的明显特征。据有关方面数据显示，2016年1季度，中国跨境资本流出规模达到了17年以来的最大值，跨境资本外流的增速也为近几年新高。

大规模跨境资本外流，已显示出在美元强势升值下跨境资金流出压力与日俱增。强化对资本外流的全方位监测，以及对未来流动趋势的把握和判断，是摆在相关监管部门当前的一项重要任务，避免因资本的大量外流给中国经济以及资本市场带来冲击。

一、跨境资本流出主渠道

1.货物贸易渠道

即通过“低报出口货值、高报进口货值”、预收货款退回、进口预付货款等方式实现“热钱”流出。目前，企业退回预收货款只需提供出口合同、终止执行合同证明或退赔协议、银行出具的收汇凭证等材料，经监管部门核准后就可办理出口退汇；而进口预付货款只要提供进口付汇核销单、进口合同以及发票等相关单证就可在外汇指定银行办理。由于这种操作方法简单，提供的相关材料简便，因此企业可能通过该渠道变相将外汇资金汇出境外。当然，在目前对进出口贸易真实性审核日益严谨且实行一定比例的额度管理的情况下，跨境资本借助该渠道流出的难度已加大。

2.服务贸易渠道

目前我国对服务贸易项下外汇实行的是可自由兑换政策，由于服务贸易范围广泛，种类繁多，“热钱”通过该渠道流出较为方便，企业在正常的对外贸易情况下，双方签订一个佣金协议，就可以支付佣金。……