侯瑞波 王睿

【摘要】投资是促进经济发展的重要手段，投资量的大小和收益正相关，和成本负相关。而利率水平的高低直接关系企业的融资成本，进而影响社会的投资水平。央行在制定利率水平时，也综合考虑货币市场和资本市场的资金需求，本文结合已有的文献分析，对利率和经济两者之间相互促进相互影响的关系进行了探讨，并且为市场化的利率水平的制定提出了建议。

【关键词】利率；投资；经济

经济的发展增加了就业，促进了国民生活水平的提高，发展经济是一国的主要任务，内需、出口和投资一直被认为是拉动经济的三大马车。利率的高低作为国家调控经济的重要工具，影响着社会资金的有效配置，引导企业的投资水平和方向，所以利率和投资在一国的经济发展过程中起着十分重要的作用。

一、利率的影响

中国人民银行制定利率水平的时候，会根据本国宏观的经济运行态势，收集银行、证券、基金等资本市场上的资金需求和供给水平，最大化的使利率反映各个经济指标，促进社会生产各部门的协调发展。在社会高速发展时期，工业、建筑业、房地产等过快建设，国家为了抑制经济的持续过热，减少经济的泡沫，会适当的提高利率，增加企业的贷款成本，避免盲目无序的扩张造成资源的浪费，引导经济健康稳定发展，而在经济发展相对低迷，企业对未来的前景感到不太乐观，不愿进行过多的投资时，央行就会下调利率，鼓励生产者扩大投资，增加社会需求，进而带动经济发展。

利率在调节储蓄方面具有强有力的作用，利息构成了人们的储蓄收益。利率的改变对消费者的行为产生直接的影响，人们的资金会在当前消费和未来消费之间抉择，当利率水平低，储蓄就会减少，增加了当前的消费；反之利率水平高，减少当前消费增加未来的消费是有利可图的，人们会增加资金的储蓄量，提高储蓄带来的收益。一般来说，利率有很多种，比如存款利率、国债利率等。通过利率的变化，社会上的闲置资金可以得到有效调节，消费者的投资意愿也会因此改变，所以利率对企业和个人都有着十分重要的影响。

利率对股市的影响。利率会影响上市公司的经营状况，当贷款利率上升时，企业的融资成本将增加，在企业的主营业务收入不变时，企业的盈利会大大减小。股民获得的股利可能随之减少，公司的业绩直接关系到股价的走向，从而影响股票市场。利率会影响股票的内在价值，股票的内在价值是通过未来的现金流经过贴现得到的现值，现值的高低决定了价格，所以贴现率将会直接影响到股票的内在价值，利率的变化会影响到贴现率，最终就会影响到股票的内在价值。

二、经济发展的因素

在市场经济的条件下，一国经济的健康发展与实体经济和金融经济密切相关。近年来我国的房地产业发展迅速，吸纳了大量的制造业、钢铁水泥、电力的需求和大量的劳动力。在生产各部门联动性的影响下，一个行业的发展会通过各种的渠道对其他各行业产生需求，带动经济的协调发展。但是单纯的发展某些科技含量低、消耗了大量的资源能源的行业所产生的代价是巨大的，而且这种发展模式是不可持续的。在当前我国发展的进程中，进行产业结构的调整和发展方式的转型是必须的。

金融市场的发展对于实体经济的进步有巨大的推动作用，良好的融资体系、透明的账务环境、公平的竞争制度促使企业的优胜劣汰。股票市场在现代经济中的作用越来越重要，不只是人们投资的一种渠道，更是反映市场信息的重要指标。而期货市场具有商品的价格发现功能，商品的金融化提高了定价的准确性，避免了社会上不正当的竞争手段产生商品的价格，优化了资源的配置。所以大力发展完善的金融市场可以创造高效运转的社会环境，促进了经济各部门整体前进。

三、目前我国经济体系的现状与建议

我国目前的利率体系存在以下特点： 一是管制利率和市场利率“双轨”并行，利率的调整既有央行对存贷款基准利率的直接调整，也有通过公开市场操作等对市场利率的间接调整，利率制定的最终决定权仍然在国家，很大程度上是反映政府的意图，利率水平非市场化不能有效的反应社会资金的供给和需求，故引导经济的能力也会大大的降低。

本文通过利率对国民经济中储蓄、消费、投资、股市影响的具体分析，明确了利率会对国民经济产生重大的影响，利率作为国家宏观调控的重要工具，在调节各个市场上起着至关重要的作用，而对我国目前利率体系现状的分析，可以看到我国现行的利率体系还存在诸多问题，体系复杂且结构不合理。针对我国现行利率体系中存在的问题，提出以下的相关政策建议：第一，通过多种途径不断提高实体经济对利率的敏感性，利率的高低直接可以调控企业的生产规模和控制公司经营成本； 第二，加快推进利率市场化的改革，利率的制定建立在對市场各指标的综合考察之上，让利率的变动随着市场的情况不断变化，及时有效的调控市场经济； 建立一个完善的利率风险管理体系。传统的组织体系已经不适应利率风险管理的需要，因此，银行应设立专门的利率风险管理部门，专门负责利率风险管理，从而使得各个部门明确风险责任，建立起完善利率风险组织体系。第三，加快金融市场发展，建立多层次、多种类的市场平台，提供多样化的金融服务。股票市场、债券市场、基金市场等金融市场的相关法律法规建设还不健全，完善种类齐全的金融工具建设，商业银行作为利率市场化的微观主体，在利率市场化中扮演着举足轻重的角色。商业银行应充分利用利率市场化带来的促进作用，在保证安全性和流动性的前提下，实现盈利性，进而推动整个金融市场的发展。增加市场的流动性，保障投资者的权益。第四：加强利率人才队伍的培养与建设。一方面，银行要加大力度引进相应的人才，保证利率科学管理方面的人才供给；另一方面，银行还应建立不同层次人员的奖惩机制和科学的业绩考评机制，以提高员工的工作积极性，发挥其主观能动性。

参考文献

[1]陈科君.利率对国民经济的影响及对策分析[J].金融经济.

[2]杨丽君.浅谈利率对经济的影响[J].经济产业.