贺军

中国资本有机会、有需要在全球配置资产，而且国际上也有很多国内没有的优质资产。

去年以来，中国的对外投资表现火热。2015年，中国对外直接投资（ODI）首次超过外国直接投资（FDI），今年上半年的ODI已经接近去年整个对外投资的总额。与此同时，国内民间投资增速却出现了明显下滑趋势，反映了国内投资环境的热度逐步走低。中国全球投资追踪数据库创建者、美国企业研究所史剑道（Derek Scissors）指出，中国已经进入对外净投资时代，对外直接投资的猛增主要是中国私营企业对外收购推动的。

2015年，外国对华直接投资只增长了6%，而中国对外直接投资却增长了15%，达到创纪录的1200亿美元。在投资主体上，几年前中国的对外投资几乎全部由大型国有企业进行，现在中国的私营企业则成为对外投资的生力军。中国对外投资猛增主要来自中国私营企业的海外投资和并购，已经达到2010年以来的最高水平。在投资对象上，过去的对外投资主要是集中在发展中国家的能源、土地、矿产领域的直接投资；现在尽管能源矿产类的直接对外投资依然重要，但不论国企还是私企，正变得越来越重视发达国家的“高级”资产，如制造业、服务业（包括体育、文化创意、旅游、互联网等）的优质公司资产。在投资形式上，过去主要是创建投资和实物资产收购，现在则转向公司股权并购。在投资目的上，过去的投资主要着眼于满足能源、矿产和高技术产品的实物供应，现在则转向获取技术、品牌、市场以及重要基础设施。……