张程

【摘要】以会计信息有用性的观点作为出发点，既然无形资产成为企业未来获利的主要源泉，那么企业就应真实地披露无形资产的账面价值。本文从会计准则分析对无形资产价值相关性的影响，透彻地理解影响无形资产价值相关性的动因，从而可以得出影响上市公司无形资产价值相关性的因素，提高企业价值。

【关键词】无形资产，价值相关性，动因分析

一、无形资产的概述

1、无形资产的定义

会计准则对无形资产的定义是“企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产”，将商誉从无形资产中剔除，在企业合并中规范，这与国际会计准则规定及我国市场化的趋势相吻合。某些情况下无形资产可能与有关的合同一起出售、转让等，也可认为是可辨认无形资产。

2、无形资产确认的条件

确认无形资产必须满足的条件：与该资产有关的经济利益很可能流入企业且该无形资产的成本能够可靠地计量。该条件强调了确认时无形资产收益的“可控性”和成本的“可计量性”。

大多数企业将不符合会计规则“无形资产”定义而且不能可靠计量或者收益不能完全控制的无形非货币性项目忽略掉，排除在企业财务报告信息披露范围之外，但是这些项目能为企业带来长期稳定的超额收益。

3、无形资产信息披露的内容

企业在年度资产负债表中，无形资产应当按照减去“无形资产减值准备”后的净额报告。在现金流量表中，企业将“购建固定资产、无形资产和其它长期资产所支付的现金净额”合并报告，将“处置固定资产、无形资产和其它长期资产所收回的现金净额”合并报告。

二、影响无形资产价值相关性的因素

1、会计准则对无形资产价值相关性的影响

无形资产会计准则影响了企业披露的无形资产信息，进而影响了无形资产财务数据资料的收集。会计准则影响了我国无形资产价值相关性研究的内容：

（1）关于在企业实际经营活动中做出贡献的、企业会计没有确认为资产的无形非货币性项目的信息。关于此类无形资产的信息，企业在财务年报附注中没有披露或者极少数企业只用一两句话进行简洁披露。

（2）对于准则允许对自行开发的无形资产投资费用允许一定金额的资本化，要求其在报表附注中进行披露。

2、谨慎性原则对无形资产价值相关性的影响

在企业的经营活动中充满了风险和不确定性，在会计核算中坚持谨慎性原则，要求企业在面临不确定因素的情况下作出职业判断时，应当保持必要的谨慎，充分估计到各种风险和损失，既不高估资产或收益，也不低估负债或费用。谨慎性原则通常不被认为是一条必须遵守的会计原则，而是与“重大性”、“成本效益原则”等一起被称为“修正性惯例”。在不确定性日益加剧的市场经济环境中，谨慎性原则对于防止对前景过分乐观的估计，减少决策的风险，有着至关重要的作用。但是，这一原则的过分强调，又会与相关性等会计信息的质量要求相背离，从而消弱了会计信息应有的作用，其负面效应是显而易见的。就目前无形资产会计准则的规定情况来说，在有些处理方面是有些过分“谨慎了”。运用“谨慎原则”的一个后果就是，在信息质量的选择上，强调“可靠性”重于“相关性”—假如要在“相关性”和“可靠性”之间选择的话。无形资产的无形性、未来收益的不确定性，给其确认和计量带来了很大的困难。所以，在谨慎性原则的指导下，会计准则宁可牺牲“相关性”来换取“可靠性”。

3、人为因素对无形资产价值相关性的影响

人为因素对无形资产价值相关性的影响主要是研发支出。虽然研发支出投资能带来较高的收益，但同时也具有较高的风险性。会计准则虽然允许研发支出的一定资本化，但并没有对其进行强制要求，因此对其是资本化还是费用化主观性很强，受到主要干扰的因素：

（1）企业管理者的研发支出费用化倾向

因为研发支出在企业的管理活动中占的比重较大，而研发支出全部费用化能被接受的主要原因就是给企业造成的短期和长期的好处：从短期来看，企业可以马上得到税收上的扣除，使企业本期少纳税；而从长期上来看，研发支出费用化的规定夸大了未来的利润和成长性，也保护了经理人员免受财务拮据的困境。全部费用化使未来的收益没有可以配比的资本资产项目，造成收益的虚高，夸大了未来的收益和资产价值。而新准则允许研发支出的资本化，不但使本期纳税增多了，同时又由于对资本化部分的后续计量能使未来收益保持平滑，就达不到费用化的前述效果。内部管理人认为费用化对本期利润的减少一般不会影响投资者的判断，投资者会理解这样做只是一时地对公司价值的减小，这样公司得到了的好处就是费用化时没有价格波动，而未来报告时收入由于没有费用的配比而造成利润的虚增，权益报酬率的提高。

（2）会计人员对研发支出全部费用化的认可

会计人员是由于信息披露的需要而产生的，但是信息的披露方式是规范的，信息披露量也是有限的，这些都造成了很大程度上的外部报表使用者的信息不对称，但是财务分析师可以从公司经理人员那里获得了公司创新活动的足够信息，并不存在信息不对称的问题。事实上如果这些信息在财务报表上公开披露反而会影响他们的信息优势。

注册会计师是一个充满着风险的行业，注册会计师的审计工作从头至尾都是风险导向的。他们主要关心的是股东的法律诉讼，当公司经营失败时资产负债表会导致不满股东的起诉，所以他们倾向于消除资产负债表中的风险，费用化使得资产负债表中的不确定因素大大减小，所以研发支出全部费用化的这种处理是得到大多数人赞同。

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基金项目：云南省上市公司无形资产价值相关性研究（项目编号2013QN06）