崔鹏

最近我得空又把以前学过的理财课本拿来看了下。除了能从书的空白处看到潦草的笔记，回忆一下十年前的往事，也发现了很多问题。

这类东西非常多，比如风险：经济学家基本认为，一个人30多岁以后，风险是随着年龄增长而增长的。但是，一个50多岁有着两套可出租房屋的寡妇是不是比一个30岁有两个孩子并且面临失业的男人更有财务风险，的确是应该再探讨的事。

更多的问题在于人们的消费和储蓄问题上。传统的理财课本竟然认为人们应该还完了贷款再储蓄投资—这我以前竟然没注意到，幸亏没有听它们的—这大概是二十几年前总结的理论，十几年前都还在用。其实，这二十多年，全球主要国家的利率水准一直在下降，美国1980年代利率曾经达到20%以上，而现在还不到1%。20%利率的时候先还掉贷款可能的确是明智之举。

其中还提到人们应该怎么分配消费和储蓄的比例。关于这一核心问题，很多大经济学家都研究过。比较有名气的是梅纳德·凯恩斯、米尔顿·弗里德曼，以及佛朗哥·莫迪利尼亚。这三个人中，只有凯恩斯没得过诺贝尔经济学奖。这是因为凯恩斯去世的时候还没有这个奖项，而这个奖项又不允许颁发给死人。

这三个最棒的经济学家，他们面对的其实是同一个问题，一个家庭如果获得了一笔意外收入，假如是1000美元的政府退税，他们会把多少用于消费，又把多少钱放到存钱罐里。

凯恩斯曾经在一家保险公司做过17年的董事长，对人的行为习惯有一些了解。……