崔鹏

真实的世界总是比书本上教的要复杂很多。比如金融课本上告诉你市场是足够有效的，而且亚当·斯密所说的看不见的手也无处不在。但是真实世界中既有卖香烟的公司又有卖戒烟糖的公司，而且它们的生意都不错。在一些市场上，贵的东西反而更差，但是还有很多人会心甘情愿地去买贵且糟糕的东西，这大概也是市场不那么有效的证据。

越贵越差的东西首先是飞机。最顶级的私人飞机贵、麻烦而且不安全，很多亿万富翁都葬身于自己的私人飞机。但之后还是有顶级富豪以拥有自己的私人飞机为傲。只有最理性的查理·芒格对富翁的这种欲念嗤之以鼻，以至于他表示在巴菲特去世后会把这个伙伴的私人飞机“不妥协”号卖掉，以增加伯克希尔-哈撒韦公司的现金流。

另外就是一些品牌的手机，比如我最难理解的威图（Vertu）手机。这种手机即昂贵又不实用，以至于我还给它们编了个笑话—营业员：“先生，你很有眼光。喏，这是这款手机的服务电话。”顾客：“服务真不错。嗯，服务电话下边这个号码是什么？”营业员：“这是个很不错的心理医生的号码，从我们这儿买手机的客户很可能用得上。”

当然，又贵又差的产品和服务，还是以资本金融圈最多。公司人投资者接触最多的公募基金产品就属于这个阵营。

指数基金产品从平均收益看要好过那些有强力基金经理的主动型股票基金。特别是在牛市中，指数基金的成绩要明显好于基金的平均成绩。……