刘传学

一、融资的概念及现状

融资战略是指企业为满足投资所需资本、配置财务资源并有效控制财务风险而对融资所进行的未来筹划及相关制度安排。从社会资本配置及融资交易活动角度，企业融资方式大体可分为直接融资、间接融资两类。直接融资主要由企业所有者提供资源，间接融资主要由企业债权人提供资源。我国企业融资主要以银行借款间接融资为主，部分企业也积极利用资本市场，通过股票、公司债券等多种融资方式进行直接融资；加大直接融资比重是规范融资的方向。

负债经营是指企业以自有资金作为基础，通过银行借款、商业信用和发行债券等形式吸收资金的一种现代企业筹资经营方式；近年来过度负债的弊端表现的比较充分，近年实体经济的经济效益普遍不好，资产负债率过高是重要原因，多数企业管理者都存在做大企业规模的冲动，如果企业投资项目过多或过大，而企业内部财务资源又相对不足，向银行借款几乎成为企业的主要融资方式，但是过度借款将使企业面临较大的偿付风险。多数企业实际上是为银行打工，企业产生的毛利只够甚至不够弥补银行利息，本来是利用银行资金做为杠杆加快企业的发展，现在多数企业反而因银行贷款使企业经营更加困难，企业甚至进入恶性循环。

多数企业由于融资规模过大，企业财务总监主要的工作就是向银行融资，没有精力涉及其他的财务管理工作。……