中国2016年除夕夜到初一早上，不少地方和往年一样燃放了烟花爆竹。燃放爆竹是中国百姓迎接新年的传统方式，但因此产生大量烟尘。此次也不例外，细颗粒物PM2.5的浓度急剧上升，政府监测的338个城市中92个出现了重度污染。

虽然对每个老百姓来说，燃放烟花爆竹不过是节日里的一种娱乐，但如果集中在一起并大量燃放，将产生巨大危害，政府有必要加以限制。

话虽由烟花爆竹而起，但其由“集中”和“过热”引发混乱的情形与中国经济的特征十分相似。例如钢铁行业。中国2015年的粗钢产量约为8亿吨，大幅低于产能。中国政府提出淘汰过剩设备，在未来5年将粗钢产能削减1亿-1.5亿吨。不过，由于需求预计也将持续减少，何时才能化解过剩产能仍是未知数。在此期间全球市场将继续为来自中国的廉价出口钢材所困扰。

众所周知，钢铁产能过剩的原因是2008年雷曼危机时出台的巨额经济刺激对策。但事实上，中国的钢铁行业在很早之前就面临着设备过剩的课题。胡锦涛时代也曾下达指示要求淘汰钢铁、水泥和煤炭等低效的设备及工厂，但即使一度停产之后也会像雨后春笋一般很快恢复生产。这种过热的能量被经济刺激对策一下子解放出来，产生了延续至今的后遗症。

行情容易向一个方向过度倾斜的还有房地产和股票市场。例如，2015年上半年的股价暴涨并未反映出企业的业绩。

相反，当时经济增长率正呈长期下滑趋势。证券市场也几乎变成了投机之地。因此，如果市场心理一旦趋于脆弱，股价便会以超过经济减速的势头大跌。这也没有直接反映出经济的实际情况。

那么，容易因一时过度燃放而造成雾霾的中国的“爆竹经济”特征会轻易改变吗？关于这点，SMBC日兴证券资深经济分析师肖敏捷表示，2015年12月回西安老家时，感觉到中国人心理上的微妙变化。触动他的是一位有钱的朋友的一句话，“乘上Fit感觉很踏实。”

要知道Fit是本田的一款小型车，一般很难被富裕阶层“看得上眼”。

肖敏捷指出，紧追猛赶的时代趋于终结，赚大钱机会也越来越少，中国的经济与社会正趋于成熟，也更需要平稳的发展。人们的目光往往会盯住经济减速，但对全球而言，更为重要的是，怎样对容易造成大幅波动的经济结构进行改革。为了避免出现这一状况，中国现在所需要的或许正是“稳定”与“成熟”。

（吉田忠则）