王朝雄

不管是深度价值挖掘还是成长趋势研判，甚至牛眼投资，三者的前提就是估值，离开估值谈投资就是天方夜谭。

从获取一个正确的认识，再到严格执行正确的操作思路，这是一个，永无止境的追求过程，也是确保最大收益串的最佳途径。回顾投资19年历程，从深度价值到成长趋势，又演变成牛眼投资，是思想碰擅和实际操作的完美结合。

影响资本市场，上涨或者下跌的因素很多，宏观层面有，一个国家的政治经济情况、货币财政政策、监管层的态度及手段等，也有微观层面的，企业的产品或者服务是否满足客户需求、管理团队及人力资源、资产负债结构及现金流等，还有操作者个人因素等等情况。但是，归根结蒂投资中最根本的事就是三个方面：

估值：便宜就是硬道理

不管是深度价值挖掘还是成长趋势研判，甚至牛眼投资，三者的前提就是估值，离开估值谈投资就是天方夜谭。牛眼投资是成长趋势的最强趋势投资方法，可以划归成长趋势投资。如果一定要划分深度价值和成长趋势的话，我们把深度价值表述为现在的价格严重低于现在的价值，并且现在的价值低于公司未来的价值，巴菲特在2003年买进中国石油就是典型案例，我们把成长趋势表述为现在的价格低于现在的价值，并且现在的价值严重低于公司未来的价值，例如在中国2004-2007年投资苏宁电器就是典型案例。殊途同归，都是以4-5折价格买进价值一元的股权，只是价值支撑来源不同，深度价值是现在公司的内在价值，而成长趋势是立足于公司未来的价值。……