杨丽娜++包红霏++孙玉娟

摘 要：从现金流量比率识别企业财务风险，以上汽集团为例，以点带面，丰富上市企业财务风险识别方法，为上汽集团规避财务风险提供策略，为内外利益相关者提供参考。

关键词：现金流量；财务风险；风险识别

上海汽车集团股份有限公司（简称“上汽集团”） 目前是国内A股市场最大的整车上市公司，2015年7月8日，上海汽车集团股份有限公司获得2015年中国500强排行榜第7名。上汽集团规模大，财务资料齐全，其财务状况对整个行业环境的影响颇大，因此本文选取上汽集团为例，从现金流量比率识别企业财务风险，以点带面，丰富上市企业财务风险识别方法，为上汽集团规避财务风险提供策略，以期为内外利益相关者提供参考。

一、偿债能力风险

1.经营现金比率

由表1可知，上海汽车集团2014年经营现金比率=经营现金流量净额/流动负债=232.84/1999.32=11.65%，这一比率反应由经营活动产生的现金支付短期负债的能力。一般来说，该比率越大越好，即说明企业现金流动性越好，短期偿债能力越强。上汽集团1元负债只有0.12元的经营活动现金收入来保证，进一步说明上汽集团对债权人的资金和财产的安全性以及保障程度很低，而且由于其现金流动性差，才造成财务压力大，短期偿债能力较弱。并从上汽集团5年的数据预测，上汽集团的短期偿债能力将会越来越低，情况不容乐观。

2.现金债务总额比

2014年现金债务总额比=经营现金流量净额/债务总和=232.84/2298.72=11.65%，这一比率衡量由经营活动产生的现金支付长期负债的能力，虽然企业偿还债务可以来自投资或筹资活动获得的现金，但是偿还债务的主要来源还是从经营活动产生的现金比较好。……