林毅夫

在中国经济增速下行背景下，一定的稳增长、反周期措施是必要的。特别是在稳增长、适度扩大总需求的措施当中，应该侧重投资，当然必须是能提高劳动生产率或降低交易费用的投资。

国内学界、舆论界对“投资”有各种争议，比如一提到投资，就将其等同于过剩产能；或者认为投资会挤占消费；或者说政府在基础设施的投资会挤占民间投资，而且政府投资基础设施的回报率低，等等。

这些观点是有误解的。

有效投资减少过剩产能

我不是说投资不会造成过剩产能，如果在已经产能过剩部门增加投资，当然会加重过剩产能；但是如果投资在短缺部门，这是在补中国短板的投资，这也是供给侧改革的五大举措之一，这方面的投资不会加重过剩产能。

具体来讲，2014年中国大陆进口了1.3万亿美元的工业制品，这是中国不能生产、附加价值比较高、技术含量比较高的产品。如果在这些领域进行技术创新、产业升级方面的投资，是在补中国的短板，这样的投资不会造成产能过剩，而且会在国内形成有效的生产能力后，增加中国的出口。

另外，2014年中国大陆到境外旅游购物的花费大约有1000亿美元，这部分大多也是国内自己不能生产，或者国内生产的产品质量比较差。在这方面的投资，也是增加中国的有效供给，并不会造成产能过剩，只是减少了国外购买的量而已。

基础设施也是一样，北京和许多大城市的地铁、管网等还是短缺的。中国正处在城镇化过程中，现在的城镇化率只有54%，发达国家普遍达到80%以上。……