罗雪峰

作为一种动物，猴子的本性就喜欢上蹿下跳。不过没成想到，猴年中国的股市也沾染了“猴”性。

2月25日，一根日跌幅6.41%的大阴线，让上证综指一举吞并猴年开市以来的多日成果。这突如其来的当头一棒，不但砸晕了众多尚在消化证监会“换帅”消息的投资者，也让场内基金损失惨重。据Wind数据显示，当天全市场313只分级基金中，有96只分级B跌停，18只分级B拉响下折预警，也就是说，其母基金再跌不足10%就将触发下折。纵观市场，有31只ETF基金跌幅逾6%，周期ETF跌停;33只LOF基金跌幅超过5%。

“一旦上述拉响下折警报的分级B确认下折，投资者千万不可再追入博反弹，因为分级B只要达到合同约定的下折条件并触发下折进程，这个进程是不可逆的，也就意味着即便向下折算基准日收盘后，该分级B的份额净值重新回到0.25元以上，向下折算都将按基金合同约定的事项进行。”一位资深市场人士如是郑重提醒。

18只分级B拉响下折预警

由于受到2月25日市场暴跌影响，共有18只分级B拉响下折预警，分别是证券B基、金融地B、煤炭B级、食品B、地产B端、传媒B、带路B、券商B、成长B级、一带一B、医药800B、酒By、泰信400B、高贝塔B、国富100B、环保B端、银行股B、互联B级，其中，证券B基、金融地B、煤炭B级3只分级B其母基金再跌不足5%就将触发下折。

从B份额溢价率来看，截至2月25日，深成指B（+94.8%）、同利B（+45.7%）、H股B（+26.85%）、互利B（+22.98%）等溢价率较高;中航军B（-30.46%）、健康B（-29.83%）、煤炭B基（-25.74%）、中小B（-23.76%）等溢价率较低。从整体溢价率来看，除了工银瑞信中证新能源（+2.97%）仍然保持正数外，其余或为零或为负数，其中，银华消费主题分级（-7.63%）、信诚中证500分级（-7.21%）、银华中证800分级（-6.78%）、工银瑞信中证500分级（-6.68%）等溢价率较低。……