杨晓敏

内容摘要：本文从规模经济的视角研究了中国寿险业智力资本与经营绩效关系的差异。文章以64家中国寿险公司2007-2013年的464条年度经营数据为研究对象，以智力资本增值系数衡量中国寿险业各家公司的智力资本，运用Stata11软件，得出不同规模组的中国寿险公司智力资本与经营绩效的关系模型。研究发现：人力资本对经营绩效的影响在各个组中都比较显著；结构资本和关系资本对经营绩效的影响只有在市场份额低于5%的组中表现显著；物质资本对经营绩效的影响较大且凸显规模经济性。最后本文依据研究结论对不同规模组的中国寿险公司的智力资本管理提出了政策建议。

关键词：智力资本 经营绩效 物质资本 结构资本 关系资本

研究背景与文献综述

随着知识经济的到来，智力资本逐渐成为企业保持持续竞争优势的关键资源。最新研究表明，当前企业的价值增值中，50%-90%的资源来源于对智力资本的管理。同时，知识工人在企业员工中所占的比重也不断增大，如Peter Pawlowsky（2001）研究发现，1995-1999年知识工人所占的比重是1982-1995年的近4倍。智力资本作为企业核心竞争力的源泉，其价值和管理没有得到足够的重视。现有文献从不同的行业分析，发现智力资本对绩效的影响存在着行业差异。

保险业是现代金融业的三大支柱之一。中国寿险市场已经进入国际化的加速期。虽然寿险业务保费收入占行业保费收入总额平均为66.33%，但人身保险的盈利能力从2007年的20%回落至2011年的15%以内。……