方来志

福州大学法学院，福建　福州　350116



新三板转板视角下投资者权益保护机制的构建与完善

方来志

福州大学法学院，福建福州350116

摘要：随着新三板市场的不断发展，转板制度的构建与完善被逐渐提上日程。投资者权益的保护是转板过程中的重要内容，必须予以重视。但是，现阶段投资者权益在新三板转板制度中的保护存在较大缺陷。笔者立足于现有的新三板转板制度的研究，探究构建和完善我国投资者权益保护机制，以期更好地促进新三板转板制度的完善和证券市场的发展。

关键词：新三板转板；投资者权益保护；构建与完善

2013年12月中旬，国务院发布《关于全国中小企业股份转让系统有关规定的决定》，明确提出我国要建立新三板的转板机制。投资者是新三板市场的重要参与者，投资者权益保护关系到整个新三板转板制度的完善，因此，有必要在新三板转板的视角下探索构建和完善我国的投资者权益保护机制。

一、新三板转板和投资者权益保护机制

(一)新三板转板的诠释

通常认为，我国的证券交易市场大致可分为主板市场、二板市场以及场外交易市场。①作为我国多层次资本市场体系建设的重要组成部分，新三板市场的成立是建设我国场外交易市场，完善我国多层次资本市场体系的重要举措。要使多层次资本市场之间建立有机联系，实现不同层次之间的互动，就必须依靠“转板”这一机制。所谓新三板转板，是指新三板市场中的企业在其他层级资本市场间进行转换的一个过程，当新三板市场中的企业满足一定条件时转入其他版块的资本市场进行股权交易等活动。……